نایکی دیگر مثل گذشته نمی‌فروشد؛ خروج از جمع ۱۰۰ غول وال‌استریت پس از ۱۸ سال

در شرایطی که نایکی برای احیای رشد و رونق گذشته خود تلاش می‌کند، با چالشی تازه در بازار سرمایه روبه‌رو شده است.

این شرکت پس از ۱۸ سال از شاخص S&P 100 کنار گذاشته شده و اکنون ریزش چشمگیر ارزش سهام آن، تردیدهایی را درباره تداوم حضورش در شاخص داو جونز به وجود آورده است.

سهام نایکی از ۲۱ سپتامبر ۲۰۲۶، پیش از آغاز معاملات، از شاخص S&P 100 حذف می‌شود و شرکت پالو آلتو نتورکز جای آن را می‌گیرد.

آخرین گزارش مالی سالانه نایکی نشان می‌دهد که این شرکت همچنان با مشکلاتی در بخش‌های مختلف کسب‌وکار خود مواجه است.

درآمد نایکی در سال مالی ۲۰۲۶ به ۴۶.۴ میلیارد دلار رسید که در مقایسه با درآمد ۴۶.۳ میلیارد دلاری سال قبل، تقریباً بدون تغییر باقی مانده است.

با این‌حال، سود خالص شرکت ۳ درصد کاهش یافت و به ۳.۱ میلیارد دلار رسید و سود هر سهم نیز از ۲.۱۶ دلار به ۲.۱۰ دلار کاهش پیدا کرد.

بخش‌های مختلف فروش نایکی عملکرد یکدستی نداشته‌اند؛ در حالی که درآمد عمده‌ فروشی این برند با رشدی ۶ درصدی به ۲۷.۵ میلیارد دلار رسیده، فروش مستقیم به مصرف‌کنندگان تحت تاثیر کاهش مراجعه مشتریان، با افتی ۶ درصدی روی رقم ۱۷.۷ میلیارد دلار ایستاده است.

ارزش موجودی انبارهای نایکی نیز در پایان سال مالی ۲۰۲۶ بدون تغییر نسبت به سال گذشته، در سطح ۷.۵ میلیارد دلار باقی ماند.

گزارش سه‌ماهه چهارم شرکت هم روند مشابهی را نشان می‌دهد. درآمد نایکی با کاهش سالانه یک‌درصدی به ۱۱ میلیارد دلار رسید و در همین دوره، فروش عمده ۴ درصد افزایش یافت، اما درآمد حاصل از فروش مستقیم ۷ درصد کاهش پیدا کرد.

با وجود شرایط موجود، نایکی کماکان روند تقسیم سود میان سهام‌داران خود را حفظ کرده است. هیئت‌مدیره این شرکت در ماه اوت پرداخت ۴۱ سنت سود نقدی فصلی به ازای هر سهم را تصویب کرد که موعد پرداخت آن اول اکتبر تعیین شده است.

کاهش قیمت سهام نایکی با توجه به ساختار شاخص داو جونز اهمیت ویژه‌ای دارد.

داو جونز یکی از شناخته‌شده‌ترین شاخص‌های بورس آمریکاست که عملکرد سهام ۳۰ شرکت بزرگ این کشور را دنبال می‌کند. برخلاف شاخص‌هایی که ارزش بازار شرکت‌ها در آن‌ها تعیین‌کننده است، داو جونز براساس قیمت سهام محاسبه می‌شود.

در نتیجه، هرچه قیمت یک سهم پایین‌تر باشد، تأثیر آن بر تغییرات شاخص نیز کمتر خواهد بود.

با سقوط قیمت سهام نایکی، این شرکت اکنون کمترین وزن را در میان تمام اعضای داو جونز دارد. همین موضوع احتمال کنار گذاشته‌شدن آن از شاخص را مورد توجه سرمایه‌گذاران قرار داده است.

البته پایین‌بودن قیمت سهام به معنای حذف خودکار نایکی نیست. شاخص داو جونز حداقل قیمت مشخصی برای ادامه حضور شرکت‌ها تعیین نکرده و تغییر ترکیب آن براساس ضوابط شاخص و تصمیم کمیته مسئول انجام می‌شود.

بنابراین، هنوز مشخص نیست که نایکی از داو جونز حذف خواهد شد یا خیر.

مشکلات نایکی تنها به عملکرد مالی خود شرکت محدود نمی‌شود. شرایط اقتصاد آمریکا و تغییر رفتار خریداران نیز بر وضعیت این برند تأثیر می‌گذارد.

طبق آمار اداره سرشماری آمریکا، فروش خرده‌فروشی و خدمات غذایی این کشور در ماه اوت با رشد ۱.۲ درصدی نسبت به ژوئیه و افزایش ۶ درصدی در مقایسه با اوت ۲۰۲۵، به ۷۷۳.۹ میلیارد دلار رسید.

بااین‌حال، داده‌های دفتر تحلیل اقتصادی آمریکا نشان می‌دهد که اگرچه مخارج مصرف شخصی در ماه ژوئیه ۰.۲ درصد افزایش یافت، هزینه‌کرد مصرف‌کنندگان برای خرید کالا حدود ۴۹.۹ میلیارد دلار کاهش پیدا کرد.

تورم نیز فشار دیگری بر شرکت‌هایی مانند نایکی وارد می‌کند.

شاخص قیمت مصرف‌کننده آمریکا در دوازده ماه منتهی به اوت ۳.۴ درصد افزایش یافته است. در همین دوره، قیمت پوشاک و کفش هرکدام ۳.۶ درصد رشد کرده‌اند.

هم‌زمان، آمار فدرال رزرو نشان می‌دهد که اعتبار مصرف‌کنندگان در ماه ژوئیه -با تعدیل فصلی- با نرخ سالانه ۴.۲ درصد افزایش یافته است.

این آمارها نشان می‌دهد نایکی در شرایطی برای افزایش فروش تلاش می‌کند که افزایش قیمت‌ها و تغییر الگوی هزینه‌کرد خانوارهای آمریکایی، محیط فعالیت شرکت‌های تولیدکننده کالاهای مصرفی را پیچیده‌تر کرده است.

با وجود افت قیمت سهام و کاهش سودآوری، نایکی همچنان از منابع مالی قابل‌توجهی برخوردار است.

موجودی نقد و معادل‌های نقدی این شرکت در پایان سال مالی ۲۰۲۶ به ۷.۵۶ میلیارد دلار رسید. هم‌زمان، کل دارایی‌های شرکت ۳۸.۴ میلیارد دلار و حقوق صاحبان سهام آن ۱۴.۹ میلیارد دلار ثبت شد.

این منابع مالی می‌توانند به نایکی برای اجرای برنامه‌های بازسازی کسب‌وکار و عبور از شرایط دشوار کنونی کمک کنند.

بااین‌حال، یکی دیگر از شاخص‌های مالی شرکت روندی نزولی داشته است. بازده سرمایه به‌کارگرفته‌شده نایکی از ۲۰.۲ درصد در سال گذشته به ۱۸.۷ درصد کاهش یافته است. این شاخص نشان می‌دهد شرکت در مقایسه با سال قبل، بازده کمتری از سرمایه‌ای که در اختیار دارد به دست آورده است.

اکنون نایکی علاوه بر تلاش برای افزایش فروش و بهبود سودآوری، با نگرانی سرمایه‌گذاران درباره آینده سهام خود روبه‌روست. خروج از شاخص S&P 100 قطعی شده، اما ادامه حضور این برند در داو جونز همچنان به تصمیم کمیته شاخص بستگی دارد.