موج‌سواری طلا و مس در بورس تهران؛ نفسِ صنعت با گاز باز شد

بیایید داستان را از یک عدد شگفت‌انگیز شروع کنیم: بیش از سه هزار و پانصد میلیارد تومان. این رقم، حجم پولی است که فقط در یک روز، هشتم آذرماه، توسط سرمایه‌گذاران حقیقی به صندوق‌های طلا در بورس تزریق شد. رکورد بعدی را هم مس زد. اما چه شد که ناگهان این همه پول به سمت طلا و مس هجوم آورد؟ پاسخ در ترکیب هوشمندانه‌ی سه اتفاق مهم نهفته است؛ دو اتفاق در آن سوی مرزها و یکی در همین نزدیکی.

اولین جرقه در بازارهای جهانی زده شد. قیمت جهانی مس، این فلز سرخ‌رنگ که نبض اقتصاد صنعتی دنیا را در دست دارد، بی‌سر و صدا وارد یک مسیر صعودی قدرتمند شده است. این رشد مداوم از چشم سرمایه‌گذاران تیزبین داخلی دور نمانده. ناگهان گروه «استخراج کانه‌های فلزی» در بورس تهران به یکی از جذاب‌ترین گزینه‌ها تبدیل شد. انگار همه به این نتیجه رسیده‌اند که این موج صعودی تازه در ابتدای راه است و باید بر آن سوار شد.

اثر این تغییر نگاه را می‌توان در آمار به وضوح دید. نمادی مانند فرز در یک روز با ورود پول حقیقی ۱۲۰.۸ میلیارد تومانی، رکوردی تازه ثبت کرد. شاخص کل این گروه صنعتی هم با بازدهی حدوداً سه‌درصدی، این خوش‌بینی را تأیید می‌کند. بازار با زبان بی‌زبانی می‌گوید: «ما رشد بیشتر قیمت‌های جهانی را باور کرده‌ایم و بر اساس آن موقعیت می‌گیریم.» این یعنی پول‌های هوشمند به استقبال یک رالی احتمالی در سهام وابسته به مس رفته‌اند.

هم‌زمان با مس، پادشاه دارایی‌ها، یعنی طلا، نیز در حال قدرت‌نمایی است. وقتی قیمت هر اونس طلا در بازارهای جهانی از سطح ۴۲۰۰ دلار عبور می‌کند، نمی‌توان آن را نادیده گرفت. این اتفاق برای سرمایه‌گذارانی که به دنبال پناهگاهی امن برای حفظ ارزش پول خود در برابر تورم هستند، بهترین خبر ممکن است. نتیجه؟ ثبت یک رکورد شگفت‌انگیز دیگر. هجوم بیش از ۳۵۰۰ میلیارد تومان نقدینگی به صندوق‌های طلا نشان می‌دهد که ترس از تورم یا امید به رشد بیشتر قیمت کالاها یک اتفاق مهم را رقم زده است. سرمایه‌گذاران خرد و کلان به این نتیجه رسیده‌اند که در شرایط فعلی، داشتن طلا در سبد دارایی، یک استراتژی منطقی و حتی ضروری است.

در حالی که بازارهای جهانی سیگنال‌های صعودی می‌فرستادند، یک خبر مهم از داخل، آخرین تکه از این پازل را تکمیل کرد. کابوس همیشگی صنایع بزرگ در فصل سرما، یعنی محدودیت گاز و توقف خطوط تولید، امسال حداقل برای برخی کمرنگ‌تر شده است. اعلام رسمی اینکه صنایع صادرات‌محور، به‌ویژه غول‌های فولادی، در آذرماه از محدودیت‌های گاز معاف هستند، یک نفس راحت برای بازار بود. این خبر ریسک بزرگ «وقفه در تولید» را از بین برد و جذابیت سهام این شرکت‌ها را دوچندان کرد.

این سیگنال مثبت، اشتهای ریسک را برای خرید سهام شرکت‌های بزرگ و کالامحور به شدت افزایش داد و جریان پول را به سمت آن‌ها هدایت کرد.

ترکیب این سه عامل قدرتمند – رشد جهانی مس و طلا، و رفع محدودیت انرژی در داخل – یک هم‌افزایی بزرگ ایجاد کرده است. به نظر می‌رسد بازار به سرعت در حال چرخیدن به سمت دارایی‌هایی است که یا از قیمت‌های جهانی نیرو می‌گیرند یا سپری محکم در برابر تورم هستند. اما همچنان برخی منتقد این نگاه هستند و نمادهای دیگر را در بورس اثرگذارتر می دانند.