۱۰ صندوق درآمد ثابت با بیشترین بازدهی هفتگی

به گزارش زومان، بازار سرمایه همچنان تحت سلطه صندوق‌های درآمد ثابت است. فضای سیاسی پر تنش است و آینده تحولات بسیار غیر قابل پیش‌بینی. بنابراین فضا برای رشد صندوق‌های کم‌ریسک فراهم است.

تابلوی بورس در سوم مرداد سبز بود، اما رفتار پول‌ها داستان دیگری تعریف می‌کرد. بیشتر سهم‌ها بالا رفتند، دو پالایشگاه به کمک شاخص‌ها آمدند و سرمایه حقیقی نیز پس از روزهایی دشوار راهی سهام شد؛ با این‌حال، بزرگ‌ترین جریان نقدینگی روز نه به مقصد شرکت‌ها، بلکه به سوی صندوق‌هایی حرکت کرد که کارشان دورماندن از هیاهوی بازار است.

این دو تصویر متضاد، حال‌وهوای امروز بازار سرمایه را بهتر از هر شاخصی نشان می‌دهد: سرمایه‌گذاران از فرصت‌های کوتاه‌مدت سهام چشم نپوشیده‌اند، اما بخش اصلی پول همچنان در جست‌وجوی امنیت است.

در بازار روز سوم مرداد ۱۴۰۵، شاخص کل ۰.۲۱ درصد و شاخص هم‌وزن ۰.۵۸ درصد  رشد کردند. رشدی که بیش از همه مدیون رشد دو نماد پالایشی بود. در مرتبه اول شپنا (پالایش نفت اصفهان) که بازدهی خیره‌کننده حدود ۱۰ درصدی داشت و در مرتبه دوم شبندر (پالایش نفت بندرعباس) با بازدهی حدود ۳ درصدی. در مجموع بیش از ۶۰ درصد بازار سهام مثبت بود و ۲۶۸ میلیارد تومان پول وارد سهام و صندوق‌های سهامی شد.

اما در سمت دیگر بازار، صندوق‌های درآمد ثابت با ورود بیش از ۲۲۰۰ میلیارد تومان پول مواجه شدند  - بیش از ۸ برابر سهام و صندوق‌های سهامی.

این یعنی بازار سبز است، اما رأی اصلی سرمایه‌گذاران همچنان به احتیاط تعلق دارد.

صندوق درآمد ثابت را می‌توان به یک «قلک بزرگ و حرفه‌ای» تشبیه کرد. سرمایه‌گذاران پول خود را در اختیار صندوق می‌گذارند و مدیر آن، بخش عمده منابع را به گزینه‌های کم‌ریسک‌تری مانند اوراق دولتی، سپرده‌های بانکی و اوراق بدهی شرکت‌ها اختصاص می‌دهد. به همین دلیل، بازده این صندوق‌ها معمولاً آرام‌تر و باثبات‌تر از سهام است.

اگر ۱۰۰ میلیون تومان با بازده سالانه حدود ۳۰ درصد در چنین صندوقی نگهداری شود، در یک محاسبه ساده ارزش آن پس از یک سال به حدود ۱۳۰ میلیون تومان می‌رسد. همین امکان کسب سود بدون تحمل نوسان‌های شدید سهام، در روزهای مبهم جذاب‌تر می‌شود.

صندوق‌های درآمد ثابت طی ۱۲ روز بیش از ۲۳ هزار میلیارد تومان سرمایه جذب کرده‌اند؛ به‌ طور متوسط نزدیک به ۱۹۰۰ میلیارد تومان در روز.

این جریان نشانه تغییر زمین بازی است: پول از بازار سرمایه خارج نشده، اما ترجیح داده در محافظه‌کارانه‌ترین بخش آن منتظر بماند.

عملکرد هفتگی صندوق‌ها در نگاه نخست تقریباً یکسان به نظر می‌رسد. از میان بیش از ۹۰ صندوق درآمد ثابت، تنها ۷ صندوق بازده منفی داشتند و بیش از ۸۰ صندوق هفته را با افزایش قیمت پشت سر گذاشتند. بازده هفتگی در بیشتر صندوق‌ها نیز از ۰.۶ درصد فراتر رفت.

توسکا، گنجین، پایا، یارا، افران، رشد، فیروز، رابین، تصمیم، سام و پاسارگاد در میان بالاترین بازدهی‌ها قرار گرفتند و بین ۰.۶۹ تا ۰.۷۷ درصد سود هفتگی ساختند. در مقابل، همای، نخل، امین یکم، اندوخته داریوش، آسان، ترنج ثابت و ماکان بازده منفی ثبت کردند.

نکته مهم در این میان، اختلاف میان «بازده» و «مسیر پول حقیقی» در برخی صندوق‌هاست. توسکا، پربازده‌ترین صندوق این فهرست، با حدود ۹۰ میلیارد تومان خروج پول روبه‌رو شد؛ درحالی‌که همای، با وجود بازده منفی، نزدیک به ۴۲۵ میلیارد تومان پول جذب کرد و در جمع ۱۰ صندوق بورسی دارای بیشترین ورود پول هفتگی قرار گرفت.

این تضاد نشان می‌دهد سرمایه‌گذاران لزوماً به دنبال برنده یک‌هفته‌ای جدول نیستند. نقدشوندگی، اندازه صندوق، اعتبار مدیر و سهولت معامله می‌تواند از چند صدم درصد بازده بیشتر اهمیت داشته باشد. پول محتاط، پیش از سود، به دنبال اطمینان می‌گردد.

به نظر می‌رسد بازار فعلاً نه از سود، بلکه از نیاز سرمایه‌گذاران به امنیت فرمان می‌گیرد؛ امنیتی که در روزهای مبهم، خود به کمیاب‌ترین دارایی تبدیل شده است.