طلا در مسیر آن است که هفته را با افتی بیش از ۰.۱۱ درصد به پایان برساند؛ زیرا نتوانسته با قدرت از مرز ۴۱۰۰ دلار عبور کند.
در همین حال، شاخص دلار آمریکا (DXY) که ارزش دلار را در برابر شش ارز مهم جهان اندازهگیری میکند، ۰.۰۵ درصد کاهش یافت و به ۹۹.۹۱ رسید.
معمولاً کاهش ارزش دلار به سود افزایش قیمت طلاست، زیرا خرید طلا برای دارندگان ارزهای دیگر ارزانتر میشود.
اما این بار چنین اتفاقی رخ نداد، چون عامل مهمتری بازار را تحت تأثیر قرار داد؛ افزایش بازدهی اوراق خزانهداری آمریکا.
بازدهی اوراق خزانه یعنی چه؟
دولت آمریکا برای تأمین منابع مالی، اوراق قرضه منتشر میکند و به خریداران آن سود میپردازد. هرچه این سود یا همان بازدهی بیشتر شود، سرمایهگذاری روی این اوراق جذابتر میشود و بخشی از سرمایه از بازار طلا خارج میشود؛ چون طلا برخلاف اوراق، سود دورهای پرداخت نمیکند.
بازدهی اوراق ۱۰ ساله آمریکا با افزایش نزدیک به ۷.۵ واحد پایه به ۴.۷۴۵ درصد رسید. (هر ۱۰۰ واحد پایه معادل یک درصد است؛ بنابراین ۷.۵ واحد پایه یعنی حدود ۰.۰۷۵ درصد افزایش.) سرمایهگذاران اکنون در حال بررسی این موضوع هستند که آیا فدرال رزرو (بانک مرکزی آمریکا) برای مهار تورم دوباره نرخ بهره را افزایش خواهد داد یا خیر؟
روز پنجشنبه نیز آمارهای اقتصادی آمریکا منتشر شد.
این آمار نشان داد اقتصاد آمریکا در سهماهه دوم سال ۲۰۲۵ نسبت به فصل قبل کندتر رشد کرده و از ۲.۱ درصد در سهماهه نخست به ۱.۵ درصد در سهماهه دوم کاهش یافته که کمتر از انتظار بازار بوده است.
در مقابل، شاخص قیمت مخارج مصرف شخصی هسته (Core PCE) که مهمترین معیار فدرال رزرو برای سنجش تورم است، از ۳.۴ درصد به ۳.۳ درصد کاهش یافت.
Core PCE چیست؟
این شاخص تغییر قیمت کالاها و خدماتی را که مردم خریداری میکنند اندازه میگیرد، اما قیمت مواد غذایی و انرژی را کنار میگذارد؛ چون این دو گروه نوسان زیادی دارند. به همین دلیل، فدرال رزرو برای تصمیمگیری درباره نرخ بهره بیشتر به این شاخص توجه میکند.
کاهش جزئی این شاخص تا حدی خیال بانک مرکزی آمریکا را راحت کرد؛ بانکی که روز چهارشنبه تصمیم گرفت نرخ بهره را بدون تغییر نگه دارد.
با این حال، در طول روز سه عضو کمیته بازار آزاد فدرال (FOMC) که در نشست اخیر طرفدار افزایش نرخ بهره بودند، دلایل خود را توضیح دادند.
کمیته بازار آزاد فدرال (FOMC) گروهی از مقامهای بانک مرکزی آمریکاست که درباره نرخ بهره تصمیم میگیرند.
لوری لوگان رئیس فدرال رزرو دالاس گفت: خطر افزایش دوباره تورم بیشتر شده و به همین دلیل افزایش نرخ بهره میتواند چشمانداز اقتصاد را متعادلتر کند.
بث همک رئیس فدرال رزرو کلیولند نیز معتقد است: «نرخ بهره فعلی هنوز به اندازه کافی بالا نیست، زیرا تورم مدت زیادی است که بیش از حد بالا مانده است.»
نیل کشکاری رئیس فدرال رزرو مینیاپولیس هم اعلام کرد که ترجیح میدهد نرخ بهره ۰.۲۵ درصد افزایش پیدا کند، زیرا به جای اقدامات ناگهانی و بزرگ، از افزایشهای تدریجی حمایت میکند.
با وجود این اظهارنظرها، معاملهگران بازار پس از نشست ماه ژوئیه، احتمال افزایش نرخ بهره را کمتر از قبل ارزیابی میکنند.
پیش از نشست فدرال رزرو، احتمال اینکه نرخ بهره در ماه سپتامبر افزایش پیدا کند نزدیک به ۶۰ درصد بود، اما اکنون این احتمال به ۳۱ درصد کاهش یافته است.
در مقابل، احتمال اینکه نرخ بهره بدون تغییر باقی بماند، به حدود ۷۰ درصد رسیده است.
آمارهای جدید همچنین نشان داد مصرفکنندگان آمریکایی نسبت به آینده اقتصاد خوشبینتر شدهاند.
شاخص اعتماد مصرفکنندگان دانشگاه میشیگان از برآورد اولیه ۵۴.۴ به ۵۵.۲ افزایش یافت.
در عین حال، انتظارات تورمی بدون تغییر باقی ماند و در یک سال آینده ۴.۲ درصد و برای پنج سال آینده ۳.۳ درصد اعلام شد.
جوآن هسو مدیر نظرسنجی مصرفکنندگان دانشگاه میشیگان گفت:
تقریباً در همه گروهها، از نظر درآمد، تحصیلات، میزان ثروت، سن و حتی گرایش سیاسی، بهبود دیده میشود.
در کنار همه این عوامل، تحولات ژئوپلیتیکی نیز همچنان بر بازارها اثرگذار است.
افزایش قیمت نفت معمولاً برای بازار طلا خبر خوبی نیست، زیرا نگرانیها درباره تورم و احتمال افزایش نرخ بهره را بیشتر میکند.
در حال حاضر، با ادامه جنگ در خلیج فارس، قیمت نفت خام آمریکا (WTI) بالای ۸۴ دلار در هر بشکه باقی مانده است.