به گزارش زومان، نگاه بازار طلا امشب به پیشواز رئیس جدید فدرال رزرو خواهد رفت. گوش طلا به واشنگتن است؛ جایی که فدرال رزرو (بانک مرکزی) آمریکا درباره مسیر نرخ بهره و وضعیت پول در اقتصاد آمریکا تصمیمگیری میکند و مهمتر از آن، کوین وارش رئیس جدید قرار است درباره آینده نرخ بهره، تورم و مسیر اقتصاد آمریکا حرف بزند.
بازار تقریباً مطمئن است که فدرال رزرو امشب نرخ بهره را تغییر نمیدهد. چیزی که میتواند طلا را تکان دهد، لحن رئیس فدرال رزرو و سیگنالهایی است که درباره ماههای آینده میدهد.
اگر شما طلا نگه دارید، مثل سپرده بانکی یا اوراق قرضه، سود دورهای دریافت نمیکنید. پس وقتی نرخ بهره در آمریکا بالا میماند، پول جهانی بیشتر به سمت دلار و اوراق آمریکایی میرود؛ چون آنجا بازدهی دارد. در این شرایط، طلا معمولاً تحت فشار قرار میگیرد و قیمت آن پایین میآید.
چند نکته که مخاطب باید دقیقاً به آنها گوش کند:
آیا از «تورم» بیشتر حرف میزند یا از «رکود»؟
اگر رئیس فدرال رزرو چند بار روی خطر تورم تأکید کند و بگوید هنوز برای کاهش نرخ بهره زود است، معمولاً دلار تقویت میشود و طلا تحت فشار قرار میگیرد. اما اگر بیشتر نگران کند شدن اقتصاد و بازار کار باشد، بازار این پیام را میگیرد که کاهش نرخ بهره نزدیکتر شده و این به نفع طلاست.
داتپلات از خود سخنرانی مهمتر است
تجربه سالهای اخیر نشان داده گاهی بازار بیشتر از حرفهای رئیس فدرال رزرو، به نمودار داتپلات واکنش نشان میدهد؛ همان نموداری که نشان میدهد اعضای فدرال رزرو برای ماههای آینده چه نرخی را مناسب میدانند.
اگر تعداد اعضایی که طرفدار کاهش نرخ بهره هستند بیشتر شود، طلا معمولاً نفس راحتی میکشد. اما اگر داتپلات نشان دهد نرخهای بالا قرار است مدت بیشتری باقی بماند، فشار فروش روی طلا بیشتر میشود.
بازار انتظار دارد فدرال رزرو نرخ بهره را در محدوده ۳.۵ تا ۳.۷۵ درصد ثابت نگه دارد. یعنی احتمال زیادی وجود دارد که خود عدد نرخ بهره تغییر نکند.
معاملهگران فقط دنبال یک کلمه هستند
بازار امشب بیشتر از هر چیز دنبال کلمات «Rate Cut» یا همان «کاهش نرخ بهره» است.
تجربه سخنرانیهای قبلی نشان میدهد حتی یک اشاره کوچک به احتمال کاهش نرخ بهره در آینده میتواند بازده اوراق آمریکا را پایین بیاورد و طلا را به سرعت بالا بکشد. در سخنرانی جکسون هول سال گذشته، تنها تغییر لحن فدرال رزرو کافی بود تا انتظارات کاهش نرخ بهره افزایش یابد و طلا در همان روز بیش از یک درصد رشد کند.
برای معاملهگران طلا مهمترین واکنش بازار کجاست؟
بعد از سخنرانی این سه نمودار را نگاه کنید:
- شاخص دلار (DXY)
- بازده اوراق ۱۰ ساله آمریکا
- قیمت لحظهای اونس طلا
اگر دلار و بازده اوراق همزمان پایین بیایند، معمولاً طلا شانس رشد پیدا میکند. اما اگر هر دو بالا بروند، فشار روی طلا بیشتر میشود.
امشب معاملهگران طلا نباید فقط بپرسند «نرخ بهره تغییر کرد یا نه؟» سؤال اصلی این است: رئیس فدرال رزرو به بازار چه تصویری از شش ماه آینده میدهد؟
چون تجربه بارها نشان داده که برای طلا، مسیر آینده نرخ بهره مهمتر از تصمیم امشب است.