نبرد غول‌ها بر سر طلا؛ گزارش اشتغال آمریکا بازار را غافلگیر کرد
به گزارش زومان، بازار طلا روز جمعه، چهره‌ای درهم و گرفته داشت. انگار که در یک مهمانی شلوغ، ناگهان موسیقی قطع شده و همه با نگاهی پرسشگر به هم خیره شده‌اند. طلای نقدی با کاهشی نزدیک به یک درصد، به ۴۰۳۹ دلار در هر اونس رسید و کل هفته را با طعمی تلخ به پایان برد. اما این سقوط، تمام داستان نیست؛ بلکه تنها پرده اول از نمایشی پیچیده است که در صحنه اقتصاد جهانی اجرا می‌شود.
بازیگر اصلی این پرده، گزارشی از آن سوی اقیانوس اطلس بود: گزارش اشتغال آمریکا. این گزارش که انتشار آن با تاخیر همراه بود، تصویری متناقض و گیج‌کننده از بزرگترین اقتصاد جهان ترسیم کرد. از یک سو، ایجاد ۱۱۹ هزار شغل جدید، بسیار فراتر از پیش‌بینی ۵۰ هزارتایی تحلیلگران بود و لبخندی از رضایت بر لبان سیاست‌گذاران نشاند. اما در سوی دیگر، نرخ بیکاری به بالاترین سطح خود در چهار سال گذشته رسید؛ زخمی که نشان می‌دهد حال اقتصاد، آن‌قدرها هم که به نظر می‌رسد، خوب نیست.
این آمار دوپهلو، سرمایه‌گذاران طلا را در یک دوراهی سخت قرار داد. نیتش شاه، استراتژیست کالا در ویزدُم‌تری (WisdomTree)، معتقد است که داده‌های قوی بازار کار، امیدها برای کاهش بیشتر نرخ بهره از سوی فدرال رزرو را کمرنگ کرده است. او می‌گوید: «من فکر می‌کنم این واقعاً عامل اصلی فشار بر طلا است.»
طلا و نرخ بهره، رابطه‌ای معکوس دارند. وقتی نرخ بهره پایین است، نگهداری طلا که سودی پرداخت نمی‌کند، جذاب‌تر می‌شود. اما وقتی داده‌های اقتصادی قوی هستند، فدرال رزرو دلیلی برای کاهش نرخ بهره و تحریک اقتصاد نمی‌بیند.
بث هاماک، رئیس فدرال رزرو کلیولند، که خود از مخالفان کاهش اخیر نرخ بهره بود، نسبت به کاهش بیشتر هزینه‌های استقراض به دلیل نگرانی از تورم هشدار داده است. حالا معامله‌گران تنها ۴۱ درصد شانس برای کاهش نرخ بهره در نشست ماه دسامبر قائل هستند.
یک داستان بلندمدت متفاوت
با این حال، همه به این داستان کوتاه‌مدت توجه نمی‌کنند. بانک ANZ در یادداشتی، نگاهی به افق‌های دورتری دارد. به باور تحلیلگران این بانک، عواملی مانند کند شدن رشد اقتصادی جهان، ارزش‌گذاری گران بازارهای سهام، عدم قطعیت‌های ژئوپلیتیکی و تلاش کشورها برای تنوع‌بخشی به دارایی‌هایشان، تقاضا برای طلا را همچنان قدرتمند نگه می‌دارد. این یعنی بانک‌های مرکزی و سرمایه‌گذاران بزرگ، همچنان طلا را پناهگاهی امن در روزهای طوفانی می‌بینند.
نیتش شاه نیز با این دیدگاه موافق است و معتقد است این سقوط، موقتی است: «من فکر می‌کنم در حال حاضر قیمت طلا در کف قرار دارد. قیمت‌ها ممکن است موقتاً کمی پایین‌تر بروند، اما به طور کلی مسیر در ماه‌های آینده بالاتر خواهد بود.»
این نبرد میان داده‌های کوتاه‌مدت و نگرانی‌های بلندمدت، باعث شده تا حتی تقاضای فیزیکی طلا در بازارهای بزرگ آسیا نیز ضعیف شود و خریداران، سردرگم از این نوسانات، دست نگه دارند. فلزات گرانبهای دیگر نیز از این موج در امان نبودند؛ نقره، پلاتین و پالادیوم همگی روز جمعه را با کاهش قیمت به پایان رساندند. به نظر می‌رسد بازار در انتظار یک سیگنال واضح‌تر است؛ سیگنالی که شاید در نشست ماه دسامبر فدرال رزرو، رمزگشایی شود.
با این همه، بررسی زومان نشان می دهد اگر طلا نتواند بالای حدود 4,250 دلار تثبیت شود، احتمال بازگشت قیمت به سمت حمایت 4,030 دلار وجود دارد. اما اگر این حمایت شکسته شود، موج بعدی نزولی ممکن است باعث افت تا محدوده 3,900 دلار شود. برعکس، عبور از مقاومت 4,250 دلار می‌تواند راه را برای حرکت‌های صعودی‌تر تا حدود 4,400–4,500 دلار باز کند.
شما آینده طلا را چگونه پیش‌بینی می‌کنید؟ نظرات خود را با ما در میان بگذارید.