آینده قیمت طلا پس از توافق ایران و آمریکا

به گزارش زومان، بازار جهانی طلا پس از اعلام توافق میان ایران و آمریکا، واکنشی متفاوت نشان داد و در شرایطی که خبر پایان درگیری‌ها می‌توانست بخشی از تقاضای امن برای طلا را کاهش دهد، اونس جهانی مسیر صعودی گرفت و تا حوالی ۴۳۱۶ دلار بالا رفت.

اما علت اصلی این رشد چه بود؟

در نگاه اول، خبر صلح باید از جذابیت طلا کم می‌کرد؛ چون طلا معمولاً در روزهای جنگ و ترس، پناهگاه سرمایه‌گذاران است و وقتی خبر توافق و کاهش تنش می‌آید، انتظار طبیعی این است که بخشی از پول از بازار طلا خارج شود و قیمت اونس عقب بنشیند.

اما بازار این بار فقط به پایان درگیری نگاه نکرد. توافق ایران و آمریکا هم‌زمان سه پیام دیگر هم برای معامله‌گران داشت:

• نفت ارزان‌ شد
• دلار آمریکا ضعیف‌تر شد
• ترس از ادامه سیاست‌های سخت‌گیرانه بانک‌های مرکزی کمتر

همین سه عامل ورق را به نفع طلا برگرداند. افت نفت یعنی فشار تورمی کمتر؛ دلار ضعیف‌تر یعنی خرید طلا برای سرمایه‌گذاران جهانی ارزان‌تر و کاهش نگرانی از نرخ بهره بالا یعنی نگهداری طلا دوباره جذاب‌تر می‌شود.

برای همین، اونس جهانی به‌جای عقب‌نشینی از خبر توافق نیرو گرفت و بالا رفت.

پاسخ به این سوال ساده است: توافق از یک طرف فشار را از طلا کم کرد، اما از طرف دیگر برای طلا حمایت تازه ساخت.

کاهش تنش سیاسی می‌تواند تقاضای امن برای طلا را پایین بیاورد. یعنی اگر جنگ تمام شود و بازارها آرام شوند، بخشی از پول‌هایی که برای فرار از ریسک وارد طلا شده‌اند، ممکن است از این بازار خارج شوند.

اما هم‌زمان، افت نفت، تضعیف دلار و کاهش نگرانی از نرخ بهره، به نفع طلا تمام شد. فعلاً در بازار جهانی، عامل دوم قوی‌تر بوده و به همین دلیل طلا بعد از توافق رشد کرده است.

به زبان ساده، بازار طلا فعلاً بیشتر از اینکه از کاهش جنگ آسیب ببیند، از کاهش فشار نفت، دلار و نرخ بهره کمک گرفته است.

نقطه مهم بعدی، نشست این هفته فدرال رزرو است. پرسش اصلی این است که توافق ایران و آمریکا چه اثری روی تصمیم سیاست‌گذاران پولی آمریکا می‌گذارد.

در ماه‌های گذشته، افزایش قیمت نفت نگرانی از تورم را بالا برده بود و همین موضوع باعث شد بازارها انتظار داشته باشند نرخ بهره برای مدت بیشتری بالا بماند. اما حالا اگر افت نفت ادامه پیدا کند، فشار تورمی کمتر می‌شود و فدرال رزرو (بانک مرکزی آمریکا) فضای بیشتری برای نرم‌تر کردن سیاست‌های خود خواهد داشت.

البته بازار هنوز انتظار دارد فدرال رزرو در نشست این هفته نرخ بهره را ثابت نگه دارد. حتی برخی تحلیلگران می‌گویند ممکن است در بیانیه رسمی، لحن کاهش نرخ بهره کمرنگ‌تر شود.

با این حال، اگر کوین وارش رئیس فدرال رزرو در نشست خبری پس از جلسه، روی کاهش ریسک جنگ و احتمال افت تورم انرژی تأکید کند، بازار می‌تواند آن را به نفع طلا تفسیر کند.

مسیر طلا در کوتاه‌مدت به سه عامل بستگی دارد.

• پایداری توافق ایران و آمریکا: اگر توافق به‌خوبی جلو برود، ریسک جنگ کمتر می‌شود و ممکن است بخشی از تقاضای پناهگاه امن از طلا خارج شود.

• مسیر نفت: اگر نفت پایین بماند، نگرانی از تورم کمتر می‌شود و این می‌تواند به سود طلا باشد؛ چون احتمال سیاست سخت‌گیرانه‌تر بانک‌های مرکزی را کاهش می‌دهد.

• دلار آمریکا و نرخ بهره: اگر دلار ضعیف بماند و بازار دوباره به کاهش نرخ بهره در آینده امیدوار شود، طلا می‌تواند حمایت شود. اما اگر فدرال رزرو لحن سخت‌گیرانه‌تری بگیرد یا دلار دوباره تقویت شود، بخشی از رشد طلا ممکن است محدود شود.

بنابراین فعلاً نمی‌توان گفت توافق حتماً باعث ریزش طلا می‌شود. بازار جهانی نشان داده که طلا هنوز از مسیر دلار، نفت و نرخ بهره حمایت می‌گیرد.

برای بازار ایران، قیمت طلا فقط با اونس جهانی تعیین نمی‌شود. قیمت به دو عامل اصلی وابسته است:

• قیمت جهانی طلا
• نرخ دلار در بازار داخلی

اگر توافق ایران و آمریکا باعث کاهش دلار داخلی شود، (مانند امروز که قیمت دلار به محدوده ۱۶۹ هزار تومان رسیده است) حتی رشد اونس جهانی هم ممکن است به‌طور کامل در قیمت طلای ایران دیده نشود.

یعنی ممکن است طلا در بازار جهانی بالا برود، اما در ایران قیمت طلای ۱۸ عیار یا سکه به همان اندازه رشد نکند؛ چون نرخ ارز داخلی هم‌زمان پایین آمده است.

اما اگر توافق وارد ابهام شود، ریسک جنگ دوباره برگردد یا دلار داخلی بالا برود، بازار طلای ایران از دو مسیر حمایت می‌شود: هم از طرف رشد احتمالی اونس جهانی و هم از طرف افزایش نرخ ارز.

به همین دلیل، برای خریدار ایرانی مهم‌ترین نکته این است که فقط به قیمت جهانی طلا نگاه نکند. اگر اونس بالا برود اما دلار داخلی پایین بیاید، اثر نهایی می‌تواند خنثی یا محدود باشد. اما اگر اونس و دلار داخلی هم‌زمان بالا بروند، فشار افزایشی روی طلا و سکه در ایران بیشتر می‌شود.