هرمز، دلار و فدرال رزرو؛ مثلثی که طلا را زمینگیر کرد
به گزارش زومان، بازار جهانی طلا روز جمعه تحت فشار همزمان دادههای ضعیف اعتماد مصرفکننده آمریکا، افزایش انتظارات تورمی و رشد احتمال تداوم سیاستهای انقباضی فدرال رزرو قرار گرفت؛ شرایطی که باعث شد قیمت هر اونس طلا به محدوده ۴۵۰۰ دلار عقبنشینی کند و تحلیلها از افزایش ریسک نزولی در بازار حکایت داشته باشند.
بر اساس دادههای دانشگاه میشیگان، شاخص نهایی اعتماد مصرفکننده آمریکا در ماه مه به ۴۴.۸ رسید؛ رقمی پایینتر از پیشبینی ۴۸.۲ واحدی بازار و کمتر از سطح ۴۹.۸ واحدی ماه آوریل.
جوآن هسو، مدیر بخش نظرسنجی مصرفکنندگان دانشگاه میشیگان اعلام کرد افزایش قیمت سوخت در پی اختلالات ایجادشده در تنگه هرمز، یکی از عوامل اصلی افت اعتماد مصرفکنندگان بوده است.
به گفته او، نگرانی از افزایش هزینههای زندگی و گسترش تورم فراتر از بخش انرژی، بهویژه در میان خانوارهای کمدرآمد، شدت گرفته است.
این گزارش همچنین نشان داد انتظارات تورمی یکساله از ۴.۷ درصد به ۴.۸ درصد افزایش یافته و انتظارات تورمی بلندمدت نیز از ۳.۵ درصد به ۳.۹ درصد رسیده است؛ سطحی که بالاتر از میانگینهای ثبتشده در سال ۲۰۲۴ ارزیابی میشود.
همزمان، بازارها تقریباً بهطور کامل احتمال کاهش نرخ بهره آمریکا در ادامه سال ۲۰۲۶ را کنار گذاشتهاند و اکنون روی دستکم یک مرحله افزایش نرخ بهره تا پایان سال شرطبندی میکنند. صورتجلسه نشست اخیر فدرال رزرو نیز نشان داد مقامهای این بانک مرکزی در صورت تداوم تورم بالاتر از هدف ۲ درصدی، از حفظ نرخهای بهره بالا یا حتی افزایش مجدد آن حمایت میکنند.
تحلیلگران معتقدند در شرایط فعلی، سناریوی نزولی برای قیمت طلا محتملتر است. حمایت اولیه در سطح ۴۵۰۰ دلار قرار دارد و تثبیت قیمت پایین این مرز مسیر کاهش را هموار خواهد کرد. در مقابل، عبور قیمت از مقاومت ۴۵۸۰ دلار میتواند سناریوی نزولی را تضعیف کرده و مسیر رشد را فعال کند.
احتمال افزایش ۲۵ واحد پایهای نرخ بهره در نشست دسامبر اکنون به بیش از ۶۰ درصد رسیده است؛ موضوعی که در هفتههای اخیر به رشد بازده اوراق خزانهداری آمریکا و تقویت دلار منجر شده و فشار مضاعفی بر طلا وارد کرده است.
در حوزه تحولات سیاسی نیز یک منبع ارشد ایرانی اعلام کرده هنوز توافقی میان تهران و واشنگتن حاصل نشده، اما فاصله مواضع دو طرف کاهش یافته است. با این حال، موضوع غنیسازی اورانیوم ایران و کنترل تهران بر تنگه هرمز همچنان از نقاط اصلی اختلاف به شمار میرود.
مارکو روبیو، وزیر خارجه آمریکا، هشدار داده تلاش ایران برای دریافت عوارض از کشتیهای عبوری در تنگه هرمز، عملاً به مانعی در مسیر توافق احتمالی تبدیل شده است. دونالد ترامپ نیز اعلام کرده آمریکا مخالف دریافت عوارض از کشتیها در این آبراه است و ارتش ایالات متحده ذخایر اورانیوم غنیشده ایران را بازپس خواهد گرفت.
مجموع این عوامل باعث شده ریسکهای ژئوپلیتیک همچنان در بازار فعال باقی بماند؛ اما در شرایط فعلی، تقویت دلار و افزایش انتظارات تورمی و نرخ بهره، مسیر کممقاومتتر طلا را به سمت نزول سوق داده است.