رشد اقتصاد آمریکا حریف طلا نشد؛ پایان 2025 با امید فتح قله 5 هزار دلاری؟

به گزارش زومان، طلا که شامگاه سه‌شنبه در پی انتشار گزارش تولید ناخالص داخلی آمریکا -که فراتر از پیش‌بینی‌ها رشد داشت،- کمی از سقف تاریخی و مهم 4500 دلار عقب نشست و در محدوده 4470 دلار در نوسان بود، روز چهارشنبه به قله یاد شده بازگشت و در حال حاضر 4990 دلار قیمت گذاری شده است.

به گفته تحلیگران فلز زرد یکی از قوی‌ترین افزایش‌های ساختاری در تاریخ بازار مدرن را رقم زده است و سال را با کشف کامل قیمت (همچنان در حال تعیین و تثبیت قیمت‌های تازه است) به پایان می‌رساند. این حرکت نشان‌دهنده تقاضای پایدار و نه ترس مقطعی است و خریداران همچنان با هماهنگی نیروهای پولی، ژئوپلیتیکی و فنی، کنترل اوضاع را در دست دارند.

شاخص S&P 500 (یکی از مهم‌ترین شاخص‌های بورس آمریکا) روز سه‌شنبه پس از انتشار داده‌هایی که رشد اقتصادی شگفت‌انگیز و قوی ایالات متحده در سه‌ماهه سوم را نشان می‌داد، رکورد جدیدی ثبت کرد، زیرا بازارها امیدوارند که پایان سال "رونق بابانوئل" را تجربه کنند؛ معجزه بابانوئل به معنای عملکرد مثبت بازار سهام در ۵ روز پایانی سال میلادی و ۲ روز اول سال جدید است.

هر سه شاخص اصلی وال استریت پس از گزارش قوی تولید ناخالص داخلی ایالات متحده که باعث ایجاد صحبت‌هایی مبنی بر احتمال خودداری فدرال رزرو از کاهش بیشتر نرخ بهره شد، با کاهش نوسانات اولیه، رشد کردند.

آرت هوگان از شرکت مدیریت ثروت بی. رایلی در این باره گفت:

«رقم تولید ناخالص داخلی به وضوح خوب بود و در نهایت بازارها به این نتیجه می‌رسند که خبر خوب، خبر خوب است.»

هوگان گفت: «متأسفانه، واکنش آنی و بدون فکر قبلی این بود: 'اگر اقتصاد اینقدر قوی است، آیا فدرال رزرو نیاز به کاهش بیشتر نرخ بهره دارد؟ خوشبختانه امروز، ما آن روند فکری را کنار گذاشتیم.»

تولید ناخالص داخلی ایالات متحده در حال حاضر به ۴.۳ درصد رسید که بالاترین میزان در دو سال گذشته است و به راحتی از انتظارات برای رشد ۳.۲ درصدی فراتر رفت.

هدر لانگ، اقتصاددان ارشد اتحادیه اعتباری فدرال نیروی دریایی، نوشت که این گزارش نشان‌دهنده انعطاف‌پذیری مصرف‌کنندگان آمریکایی است و «برای سال ۲۰۲۶» نویدبخش آینده‌ای خوب است.

او گفت:

«اگر اقتصاد بتواند از اخراج‌های گسترده جلوگیری کند، اکثر مصرف‌کنندگان آمریکایی می‌توانند به خرج کردن ادامه دهند.»

با این حال، آنچه مشخص است افزایش قیمت طلا عمدی بوده و نه نوسانی؛ موضوعی که نشان‌دهنده انباشت مبتنی بر اطمینان خاطر است و نه سوداگری افراطی.

با توجه به اینکه کشف قیمت در جریان است و عقب‌نشینی‌ها همچنان سطحی هستند، طلا همچنان به عنوان یک دارایی کلان اصلی و نه یک پوشش ریسک کوتاه‌مدت معامله می‌شود.

ساختار فنی نشان می دهد طلا همچنان در یک روند صعودی غالب قرار دارد. قیمت بسیار بالاتر از میانگین متحرک نمایی ۲۰، ۵۰، ۱۰۰ و ۲۰۰ روزه خود معامله می‌شود که همگی در یک توالی صعودی واضح در حال افزایش هستند.

میانگین متحرک نمایی ۲۰ روزه نزدیک به ۴۳۰۰ دلار، در طول ماه دسامبر حمایت پویای پایداری را فراهم کرده است، از عقب‌نشینی‌های جزئی جلوگیری کرده و تداوم روند را تقویت کرده است.

شرایط کلان اقتصادی همچنان یک عامل حمایتی قدرتمند است. انتظارات برای تسهیل بیشتر سیاست پولی توسط فدرال رزرو با تعدیل تورم و اشاره داده‌های بازار کار به کاهش تدریجی، تقویت شده است.

در حالی که رشد اقتصادی ایالات متحده همچنان مقاوم باقی مانده است، بازارها همچنان به کاهش نرخ بهره در سال 2026 اعتقاد دارند و این امر باعث می‌شود بازده واقعی اوراق قرضه تحت فشار قرار گیرد و جذابیت نسبی طلا افزایش یابد.

از سوی دیگر، ریسک ژئوپلیتیکی لایه دیگری از حمایت را به بازارها اضافه کرده است. افزایش تنش‌ها در ونزوئلا و اقدامات ایالات متحده در هدف قرار دادن محموله‌های نفتی، تقاضای دارایی‌های امن را در بین کالاها افزایش داده است.

طلا همچنان یکی از ذینفعان اصلی بوده و بدون تکیه صرف بر احساسات ریسک‌گریزی برای حفظ سود، جریان‌های دفاعی را به خود جذب کرده است. در مجموع، مشخصات فنی و بنیادی طلا همچنان قاطعانه صعودی است. پ

در حالی که با توجه به کشش مومنتوم، احتمال تثبیت‌های کوتاه مدت یا عقب‌نشینی‌های کم عمق وجود دارد، ساختار کلی‌تر تا زمانی که قیمت بالاتر از منطقه حمایتی ۴۳۰۰ تا ۴۳۵۰ دلار باقی بماند، به ادامه روند صعودی کمک می‌کند.

هر چند نقدینگی اندک در پایان سال، نوسانات اخیر قیمت را تشدید کرد، اما احتمالاً روند کلی‌ ادامه خواهد یافت و طلا طی شش تا دوازده ماه آینده به قیمت ۵۰۰۰ دلار و نقره به دلیل واکنش بازارها به سطوح روانی کلیدی، به سمت ۸۰ دلار حرکت خواهد کرد.

شما نوسانات بازار طلا و نقره را در سال جاری چطور ارزیابی می کنید؟