قیمت دلار پشت سد ۱۲۹ هزار تومان؛ بانک مرکزی از لاک دفاعی خارج می شود؟

به گزارش زومان،قیمت دلار یک‌بار دیگر بی‌قراری کرد، از مرز روانی مهمی گذشت و سقف ۱۲۸ هزار و ۸۰۰ تومان را لمس کرد. چهارراه استانبول شلوغ بود، اما شلوغ‌تر از همیشه، ذهن بازار بود.

در همهمه معاملات، یک زمزمه دهان‌به‌دهان می‌چرخید: «همه منتظرن یک تزریق، قیمت را پایین بکشد».

خاطره سد ۱۲۷ هزار تومانی که چندی پیش با سیگنال سیاست‌گذار شکست و قیمت را تا محدوده ۱۲۴ هزار تومان عقب راند، هنوز تازه است. همان تجربه، حالا نگاه‌ها را به مرز ۱۲۹ هزار تومان دوخته؛ عددی که بیش از آن‌که یک سطح اقتصادی باشد، به یک لنگر ذهنی در بازار تبدیل شده است. جایی که معامله‌گران تصمیم‌های خود را حول آن تنظیم می‌کنند، حتی اگر متغیرهای بنیادین تغییر نکرده باشد.

برای یافتن سرنخ، باید نگاه را به آن سوی مرزها برد؛ به بازار هرات. بازاری که معمولاً زودتر از تهران به تغییر انتظارات واکنش نشان می‌دهد، نه به این دلیل که بزرگ‌تر است، بلکه چون آزادتر قیمت را کشف می‌کند.

قیمت دلار هرات که دیروز معاملات خود را یک کانال بالاتر از تهران و در سطح ۱۲۶ هزار و ۶۰۰ تومان آغاز کرده بود، با افتی نزدیک به دو هزار تومان همه را غافلگیر کرد. بخشی از بازار این کاهش را نشانه‌ای از مداخله پیش‌دستانه بازارساز می‌داند.

بررسی زومان از دامنه نوسان روزانه دلار که به ۴۱۲ تومان رسیده، از کاهش تب معاملات حکایت دارد. این عدد تنها ۷۹ تومان بالاتر از میانگین نوسان ۱۰ روزه (۳۳۳ تومان) است؛ نشانه‌ای که می‌گوید بازار، دست‌کم در کوتاه‌مدت، از هیجان فاصله گرفته و وارد فاز مکث شده است.

دلار هرات امروز نیز مسیری متفاوت از روزهای گذشته را در پیش گرفت و یک کانال پایین‌تر از تهران، در محدوده ۱۲۷ هزار و ۵۵۰ تومان معامله شد. از نگاه فعالان فنی بازار، سطح ۱۲۷ هزار و ۱۰۰ تومان در هرات به‌عنوان یک سنگر حمایتی مهم شناخته می‌شود؛ شکستن این سطح می‌تواند شرط آغاز یک اصلاح جدی‌تر باشد.

برخی تحلیل گران با اشاره به اهمیت این لنگرهای ذهنی برای وضعیت کنونی تاکید دارند: بانک مرکزی باید از لاک دفاعی خارج شود. این خروج الزاما به معنای ارز پاشی در کف بازار نیست بلکه به معنای فاصله گرفتن از تئوری انکار بازار غیر رسمی است. از دید این گروه اثر سیاست‌گذار بیشتر از مسیر «انتظارات» می‌آید تا حجم واقعی عرضه ارز. یعنی بازارساز اگر بتواند سقف ذهنی قیمت را جابه‌جا کند، حتی بدون تزریق سنگین هم می‌تواند نوسان قیمت را متوقف کند.

در این میان، قیمت درهم امارات هم‌چنان بر مدار صعودی حرکت می‌کند و با ثبت سقف جدید ۳۵ هزار و ۵۰۰ تومان و حبابی نزدیک به ۱۷۰۰ تومان، فشار خود را بر بازار تهران حفظ کرده است.

اما تتر، در سکوت روزهای تعطیل، نقش پررنگ‌تری ایفا کرده است. این رمزارز دلاری با ادامه مسیر افزایشی و نزدیک شدن به محدوده ۱۲۸ هزار تومان، عملاً یک سقف جدید را در ذهنیت بازار ثبت کرده؛ حتی اگر حجم معاملات آن بالا نباشد. در بازاری که مرجع‌های قیمتی محدود می‌شوند، قیمتی که دیده می‌شود، می‌تواند به‌سرعت بر انتظارات اثر بگذارد.

این واگرایی قیمتی نشان می‌دهد انتظارات تورمی نه‌تنها خاموش نشده، بلکه همچنان در جریان است. داده‌های نوبیتکس نیز این تصویر را تأیید می‌کند؛ جایی که ۶۶ درصد معامله‌گران معتقدند روند صعودی ادامه خواهد داشت، رقمی که نسبت به روز گذشته دو درصد افزایش یافته است.

انتظارات بازار، بی‌دلیل هم نیست. نگاهی به اخبار منطقه کافی است؛ هدف قرار گرفتن یکی از چهره‌های برجسته حماس توسط اسرائیل در غزه و هم‌زمان، حمله داعش به نیروهای آمریکایی در سوریه، دو خبری هستند که ریسک‌های ژئوپلیتیک را دوباره به ویترین بازار بازگردانده‌اند.

با وجود همه این عوامل، نباید از یک نکته غافل شد: قیمت دلار پس از جهش از محدوده ۱۰۷ هزار تومان، با ریتمی تند از میانگین‌های کوتاه‌مدت خود فاصله گرفته است. این فاصله، بازار را وارد وضعیتی ناپایدار کرده؛ جایی که حتی بدون خبر منفی، نیاز به توقف و بازتنظیم احساس می‌شود.

یکی از شاخص هایی که انتظارات بازار را می سنجد میانگین قیمت دلار در بازه های زمانی مشخص است. محاسبات زومان نشان می دهد.

اختلاف قیمت دلار با میانگین ۱۰ روزه به ۶ هزار و ۵۷۱ تومان رسیده؛ بالاترین سطح در یک ماه گذشته. فاصله‌ای که معمولاً یا به مکث بازار منجر می‌شود یا به اصلاح محدود،این اتفاق الزاماً به‌خاطر دخالت نیست، بلکه به‌دلیل خستگی طبیعی تقاضای سفته‌بازانه هست.

در این نقطه، بازار دو سناریو پیش روی خود دارد:

سناریوی نخست، صعودی فرسایشی و خسته‌کننده است؛ مسیری که در آن قیمت بالا می‌رود، اما با مکث‌های پی‌درپی و بازدهی روانی پایین. در چنین وضعیتی، معامله‌گران به سودهای کوچک رضایت می‌دهند و ریسک اصلاح را به‌تدریج نادیده می‌گیرند.

سناریوی دوم، اصلاحی هدفمند تا محدوده‌های ۱۲۳ هزار و ۸۰۰ تومان یا حتی ۱۲۰ هزار تومان است؛ اصلاحی که می‌تواند بخشی از عدم‌تعادل کوتاه‌مدت بازار را ترمیم کند.

حالا پرسش اصلی بازار این است: آیا سیاست‌گذار با مدیریت انتظارات وارد عمل خواهد شد یا بازار مسیر خود را ادامه می‌دهد؟

پاسخ این سؤال، بیش از هر چیز، به رفتار معامله‌گران در برابر همین مرزهای ذهنی بستگی دارد.

به نظر شما، آیا بازارساز برای مهار قیمت دلار وارد عمل خواهد شد یا روند صعودی ادامه پیدا می‌کند؟ نظرات خود را با ما در میان بگذارید.