چشمانداز بازار کریپتو در ۲۰۲۶؛ پایان عصر ترید و آغاز نبرد بر سر زیرساختهای مالی
به گزارش زومان، در بیشتر سالهای گذشته، استیبلکوینها ستون فقرات معاملات بازار رمزارز بودهاند؛ ابزارهایی برای تأمین نقدشوندگی صرافیها، تسهیل فعالیت پروتکلهای دیفای، پشتیبانی از پرداختهای فرامرزی و جابهجایی سریع سرمایه توسط بازارگردانها. اما حالا با نزدیک شدن به سال ۲۰۲۶، بسیاری از چهرههای ارشد صنعت رمزارز معتقدند که معاملات دیگر موتور اصلی درآمد پایدار کریپتو نخواهند بود.
مدیران شرکتهای اِفاِس وِکتور (FS Vector) و اِستیبلکور (Stable core) در گفتوگویی اختصاصی با Investing.com، میگویند استیبلکوینهایی مانند تتر (USDT) و یواسدیکوین (USDC) که معمولاً برای ردیابی دلار آمریکا طراحی شدهاند، در حال عبور از نقش صرفاً معاملاتی خود هستند و به زیرساخت هستهای نظام مالی دیجیتال تبدیل میشوند.
به باور آنها، محرک اصلی این تحول نه افزایش تعداد استیبلکوینها، بلکه قابلیتی است که این «ریلهای پرداختی» فراهم میکنند: مسیریابی، هماهنگی و تسویه تراکنشها میان سیستمهای آنچین و آفچین. اگر این مهاجرت شتاب بگیرد، میتواند نحوه درآمدزایی بانکها، فینتکها و شرکتهای زیرساخت مالی را دگرگون کند.
تحولات بازار رمزارزها؛ از وثیقه معاملاتی تا ریلهای دنیای واقعی
نیک الدج، همبنیانگذار و مدیر عملیات اِستیبلکور، میگوید فشار اولیه این تحول احتمالاً بر بانکهای منطقهای و متوسط وارد میشود؛ بانکهایی که سالها برای انتقال بینالمللی دلار به بانکهای بزرگ و شبکه کارگزار متکی بودهاند.
او پیشبینی میکند:
«در سال ۲۰۲۶، بانکهای منطقهای دیگر به بانکهای بزرگ برای حوالههای فرامرزی متکی نخواهند بود. آنها با استفاده از استیبلکوینها خدماتی ارائه میدهند که ۹۰ درصد ارزانتر است و در عرض چند ثانیه تسویه میشود و این، سلسلهمراتب سنتی بانکداری کارگزاری را بر هم میزند.»
به گفته الدج، عامل مخرب اصلی فقط سرعت یا هزینه نیست، بلکه دردسترسبودن دائمی است؛ چرا که استیبلکوینها بهصورت ۲۴ ساعته و هفت روز هفته تسویه میشوند، حتی زمانی که سیستمهای بانکی سنتی تعطیل هستند.
او میافزاید:
«ممکن است شاهد کنسرسیومی از بانکهای منطقهای باشیم که یک سپرده توکنیزهشده یا استیبلکوین مشترک راهاندازی کنند تا محدودیت زمانی فدوایر در آخر هفتهها را دور بزنند.»
لایه مهمتر بازار کریپتو: اتصال و هماهنگی
امیلی گودمن، شریک اِفاِس وِکتور، معتقد است که هرچند انتشار استیبلکوینها همچنان پایه اکوسیستم خواهد بود، اما تمرکز استراتژیک در سال ۲۰۲۶ به سمت «هماهنگسازی و ارکستراسیون» میرود.
او میگوید: «انتشار استیبلکوینها همچنان ستون اصلی اکوسیستم داراییهای دیجیتال باقی میماند، اما تمرکز به سمت مدیریت و هماهنگی تراکنشهایی میرود که بر بستر این زیرساخت ساخته میشوند.»
به باور گودمن، فرصت اصلی در صدور توکن جدید نیست، بلکه در مدیریت جریان تراکنشها میان بلاکچینها، بانکها، شبکههای پرداخت و سیستمهای سنتی است؛ بهویژه جایی که این سیستمها زبان مشترکی با هم ندارند.
او تأکید میکند: «بازیگران بازار بهدنبال تصاحب ارزش در هماهنگی، مسیریابی و تسویه میان محیطهای آنچین و آفچین خواهند بود. تمرکز بر قابلیت تعاملپذیری افزایش مییابد؛ یعنی پلتفرمهایی که شبکههای پرداخت، دیفای و سیستمهای بانکی را به هم وصل میکنند.»
منبع درآمد پایدار کجاست؟
با نفوذ استیبلکوینها به جریانهای مالی واقعی مانند حوالههای بانکی، مدیریت خزانه و تسویه پلتفرمها، اکوسیستم بهطور طبیعی پراکندهتر میشود؛ با بلاکچینهای مختلف، صادرکنندگان متعدد، درگاههای ورودی و خروجی و رژیمهای نظارتی گوناگون.
در چنین فضایی، شرکتهایی که بتوانند حرکت ارزش در این سیستم هیبریدی را هماهنگ کنند، احتمالاً به منابع درآمدی پایدار دست خواهند یافت؛ نه الزاماً آنهایی که بیشترین حجم معاملات سفتهبازانه را دارند.
جمعبندی ۲۰۲۶ بازار کریپتو
تا سال ۲۰۲۶، مهمترین داستان استیبلکوینها احتمالاً نه راهاندازی یک توکن جدید، بلکه زیرساختی خواهد بود که این ریلها را به بانکها، بلاکچینها و شبکههای پرداخت متصل میکند.
اگر پیشبینی الدج درست باشد، استیبلکوینها به اقتصاد بانکداری کارگزاری ضربه میزنند. اگر تحلیل گودمن محقق شود، ارزش اصلی یک لایه بالاتر قرار دارد: هماهنگی حرکت پول میان دنیای آنچین و آفچین.
در این آینده، استیبلکوین دیگر «محصول» نیست، بلکه زیرساخت است و درآمدها به سمت شرکتهایی میرود که مسیریابی، تسویه و هماهنگی این جریانها را مدیریت میکنند.
شما روند آینده استیبلکوین ها را چطور ارزیابی می کنید؟