آسیا یوروپسند شد؛ برنده بزرگ جنگ دلار و یوآن
به گزارش زومان، شرکتها و دولتهای بزرگ آسیایی در حال تغییر مسیر سرمایهگذاریهای خود هستند و بخش قابل توجهی از منابع مالی خود را به جای والاستریت، به اروپا منتقل میکنند. این تغییر نشان میدهد که سیاستهای تجاری و پولی دونالد ترامپ، بهطور غیرمستقیم، در حال تضعیف جایگاه دلار به عنوان یکی از مهمترین ستونهای قدرت مالی آمریکا است.
طبق دادههای گردآوریشده توسط بلومبرگ، وامگیرندگان در آسیا و اقیانوسیه بهشکل چشمگیری در حال تغییر مسیر تأمین مالی خود از دلار به یورو هستند. امسال، انتشار اوراق قرضه یورویی به ۲۳ درصد از کل وامهای ارزی آنها رسیده که نسبت به سال گذشته یک جهش قابل توجه است. در عمل، فروش اوراق بهادار مبتنی بر یورو توسط این بازیگران با رشد خیرهکننده ۷۵ درصدی به بیش از ۸۶ میلیارد یورو رسیده است.
البته دلار هنوز پادشاه بیرقیب بازارهای مالی است و حجم وامگیری دلاری آسیاییها نیز امسال ۲۹ درصد افزایش داشته است. اما نکته کلیدی اینجا نه حجم، بلکه سهم بازار است. سهم دلار در حال کاهش است و این یعنی برتری بلامنازع آمریکا در جذب سرمایه جهانی، ذرهذره در حال رنگ باختن است.
آسیا به دلار پشت کرد؛ یورو در آغوش بازارها
این تغییر مسیر، یک اتفاق تصادفی نیست. به گفته دنیل کیم، از مدیران ارشد بانک HSBC، این یک حرکت استراتژیک است.
«یکی از محرکهای اصلی این روند، نیاز به تنوعسازی و کاهش وابستگی به دلار است. افزایش انتشار اوراق یورویی امسال حاصل ترکیب انگیزههای استراتژیکی است که فراتر از تأمین مالی مجدد معمول قرار میگیرد.»- دنیل کیم
فشارهای ترامپ بر بانک مرکزی آمریکا برای کاهش نرخ بهره و تشدید جنگهای تجاری، اعتماد سرمایهگذاران به ثبات و برتری دلار را خدشهدار کرده است. در چنین فضایی، یورو به یک پناهگاه امن و جذاب تبدیل شده است.
بن وانگ، از مدیران دویچه بانک، این پدیده را «دلارزدایی» یا «تنوعبخشی به سبد ارزی» مینامد و میگوید سهم یورو در معاملات اوراق بهادار بانک او در نیمه دوم سال گاهی تا ۲۰ درصد هم رسیده است.
علاوه بر انگیزههای استراتژیک، یک دلیل ساده و اقتصادی هم وجود دارد: وام گرفتن به یورو ارزانتر تمام میشود. در حال حاضر، حق بیمه تبدیل یورو به دلار به پایینترین سطح خود در پنج سال اخیر رسیده و این یعنی شرکتهای آسیایی میتوانند با هزینه کمتری در بازارهای اروپایی پول قرض کنند.
پایان سلطنت دلار یا یک «عادیسازی»؟
با وجود اینکه بدبینان سالهاست پایان عمر دلار به عنوان ارز ذخیره جهانی را پیشبینی میکنند، آمارها هنوز داستان دیگری را روایت میکنند. طبق گزارش بانک تسویهحسابهای بینالمللی، دلار همچنان ۶۳ درصد از اوراق قرضه منتشرشده در جهان را تشکیل میدهد.
اما به عقیده مارتین شولتز، اقتصاددان ارشد فوجیتسو، آنچه شاهد آن هستیم نه یک فروپاشی، بلکه نوعی «عادیسازی» است.
«ما اکنون در جهانی چندقطبیتر زندگی میکنیم.»- مارتین شولتز
دو معامله بزرگ اخیر، گواهی بر این تغییر مسیر است: فروش ۴ میلیارد یورویی اوراق قرضه دولت چین که با استقبال فوقالعاده ۱۰۰ میلیارد یورویی مواجه شد و همچنین انتشار ۵.۵ میلیارد یورویی اوراق شرکت ژاپنی NTT که بزرگترین عرضه شرکتی آسیا در بازار یورو بوده است.
به گفته کریس ایگو از شرکت AXA، این یک «تحول سالم» است که بازاری بزرگتر و متنوعتر برای سرمایهگذاری ایجاد میکند.
پیشبینیها نیز از ادامه این روند در سال آینده حکایت دارند. کارشناسان دویچه بانک انتظار دارند انتشار اوراق یورویی توسط وامگیرندگان آسیایی در سال آینده با افزایشی ۲۰ درصدی به ۱۲۵ میلیارد دلار برسد.
به نظر میرسد قطار سرمایه آسیا، ریل جدید خود را پیدا کرده و با سرعت به سمت مقصدهای اروپایی در حرکت است؛ سفری که میتواند چهره اقتصاد جهانی را برای همیشه تغییر دهد.
به نظر شما آیا دوران سلطه دلار بر اقتصاد جهان به پایان خود نزدیک میشود؟ دیدگاهتان را با ما در میان بگذارید.