همزمان با ادامه افت معاملات آتی شاخص نفت و ارزیابی سرمایهگذاران از احتمال افزایشهای پیاپی نرخ بهره از سوی فدرال رزرو آمریکا، بهای طلا روندی نزولی در پیش گرفته است.
در همین راستا، بهای هر اونس طلا با افت ۰.۴ درصد، به کمتر از ۴٬۳۲۰ دلار تنزل یافت. این افت قیمت در آستانه سخنرانیهای عمومی شماری از سیاستگذاران فدرال رزرو طی هفته جاری رقم میخورد؛ مقامهایی در بانک مرکزی ایالات متحده که هفته گذشته نیز به اتفاق آرا به افزایش نرخ بهره رای داده بودند.
افزایش نرخ بهره بهطور معمول تمایل به خرید طلا را کاهش میدهد، چرا که این فلز فاقد بازدهی دورهای است.
بهگزارش بلومبرگ، آستان گولزبی رئیس فدرال رزرو شیکاگو هشدار داد بانک مرکزی آمریکا نمیتواند شوکهای مکرر و پایدار عرضه را نادیده بگیرد و ناچار است بهگونهای واکنش نشان دهد که شاید به دشواری اقتصادی بینجامد.
شوکهای سمت عرضه اکنون تکرارشوندهتر، شدیدتر و ماندگارتر شدهاند. هنگامی که شوکهای تورمی ناشی از عرضه تداوم مییابند، دیگر نمیتوان منطق نادیدهگرفتن آنها را معتبر دانست. همچنین بازگشت نرخ تورم به محدوده ۲ درصد نیز احتمالا روندی دشوار و پرچالش خواهد بود.- آستان گولزبی
همزمان، حراج بازار شمش لندن با فروش سنگینی روبهرو شد. معاملهگران گفتند مقدار طلای عرضهشده برای فروش چهار برابر حجمی بود که خریداران خواهان خریدش بودند و همین عدم توازن، قیمت را پایین کشید.
آخرین افزایش نرخ بهره فدرال رزرو تلاشی برای مهار تورمی بود که بیش از پنج سال نتوانسته به زیر هدف ۲ درصدی برسد. نیل کشکاری رئیس فدرال رزرو مینیاپولیس روز یکشنبه گفت که تورم همچنان بیش از حد بالاست و فشارها از شوک قیمت نفت ناشی از جنگ ایران فراتر رفتهاند.
جان ویلیامز رئیس فدرال رزرو نیویورک روز سهشنبه در جریان کنفرانس سال ۲۰۲۶ بازار خزانهداری آمریکا در نیویورک سخنرانی خواهد کرد.
جاستین لین تحلیلگر Global X ETFs در این باره گفت: «پس از افزایش نرخ بهرهی وارش، تا حد زیادی از روایت استقلال فدرال رزرو عبور کردهایم و در عین حال، راهنمای آتی نرخها نیز در مجموع مطابق انتظار بود.»
طلا در کوتاهمدت فاقد روایت مشخص و محرکهای تازه قابلتوجه است. در دوره آرام کنونی، معاملات طلا ارتباط نزدیکتری با نوسان قیمت نفت و چشمانداز گستردهتر تورم پیدا میکند.- جاستین لین
نفت روز دوشنبه به زیر ۱۰۰ دلار در هر بشکه سقوط کرد و نفت خام برنت در آستانه طولانیترین دوره افت خود از ژوئن قرار گرفت. جریان قدرتمند انتقال نفت از تنگه هرمز و تلاشهای دیپلماتیک پیرامون جنگ آمریکا و ایران، رالی اخیر بازار را مهار کردند.
اگرچه روند پرشتاب رشد بهای طلا پس از عملکرد درخشان ماه اوت اندکی آرام گرفته، اما استراتژیستهای جیپی مورگان کماکان انتظار دارند این فلز در میانمدت به سطوح قیمتی بالاتری دست یابد.
این بانک هدف قیمتی طلا را تا پایان سال ۲۰۲۶ رقم ۴٬۵۰۰ دلار برای هر اونس و تا اواسط سال ۲۰۲۷ سطح ۵٬۰۰۰ دلار تعیین کرده است.
از نگاه این نهاد، بازده واقعی، وضعیت دلار آمریکا، حجم تقاضای بانکهای مرکزی و نگرانیها پیرامون پایداری مالی، عوامل اصلی جهتدهنده به این دورنما هستند؛ هرچند این مسیر صعودی بهاحتمال زیاد روندی یکنواخت نخواهد داشت و افت اخیر قیمتها نیز نشاندهنده نوسانات پیشِ رو است.
نرخ بهره تعدیل شده با تورم یا بازده واقعی، از محرکهای اصلی بازار طلا به شمار میرود. از آنجا که طلا سود نقدی ایجاد نمیکند، میزان جذابیت آن همواره به بازدهی داراییهای سودده وابسته است؛ در نتیجه، افت بازده واقعی یا چشماندازِ مهار آن با کاهش هزینه فرصت نگهداری طلا، تقاضا را تقویت میکند.
اخیرا نیز نشانههای ضعف در بازار کار آمریکا به مهار بازده واقعی کمک کرده و تغییر انتظارات درباره نرخ بهره، به پشتوانهای برای فلز زرد تبدیل شده است.
از سوی دیگر، دلار آمریکا یکی از متغیرهای کلیدی به شمار میرود؛ افت ارزش دلار به جذابیت بیشتر طلا میانجامد و از محرکهای رشد اخیر آن بوده است. همچنین طلا گاهی همراستا با بازار سهام حرکت صعودی دارد؛ چرا که ممکن است هر دو بازار به محرکهای متفاوتی در اقتصاد کلان واکنش نشان دهند و پیوند میان آنها لزوما یک رابطه معکوس و ساده نیست.
خرید بانکهای مرکزی نیز به یکی دیگر از پایههای مهم روایت بلندمدت طلا تبدیل شده؛ چراکه خرید ذخایر برخلاف جریانهای کوتاهمدت سرمایهگذاری میتواند بازتابدهنده تلاشهای بلندمدت برای متنوعسازی داراییها باشد.
بانک خلق چین در ژوئیه ۲۰ تن طلا خرید که بزرگترین خرید ماهانه آن از اکتبر ۲۰۲۳ بود و دوره خرید پیاپی را به ۲۱ ماه رساند.
چشمانداز جیپی مورگان نگرانیها درباره بدهی دولت آمریکا و کاهش احتمالی ارزش ارز را نیز در محاسبات خود جای داده است.
تحلیلگران بانک میگویند خریدهای مبتنی بر شتاب بازار، دادههای ضعیفتر بازار کار و تجدید نگرانی از کاهش ارزش پول، در عبور طلا از مرز ۴٬۴۰۰ دلار نقش داشتهاند.
تحولات اخیر قیمت نشان میدهد حرکت بهسوی سطوح بالاتر احتمالا مستقیم و بدون وقفه نخواهد بود.
نظر شما درباره احتمال رسیدن طلا به ۵ هزار دلار چیست؟