۵ عدد که می‌توانند قیمت طلا را تکان دهند

قیمت طلا که روز جمعه پس از انتشار گزارش قوی از بازار کار آمریکا کاهش یافت؛ صبح امروز و در ساعات پایانی فعالیت بازار جهانی پیش از تعطیلات پایان هفته این روند نزولی را حفظ کرد و ارزش هر اونس طلا حدود ۱.۴ درصد پایین آمد و به ۴۴۳۰ دلار رسید؛ مسیری که در ادامه کاهش بیش از ۲ درصدی روزهای اخیر رخ داد.

وزارت کار آمریکا اعلام کرد اقتصاد این کشور در ماه اوت ۱۶۲ هزار شغل جدید ایجاد کرده است؛ در حالی که پیش‌بینی‌ها افزایش تنها ۵۶ هزار شغل بود.

همچنین آمار ماه ژوئیه که ابتدا کاهش ۲۳ هزار شغل اعلام شده بود، بعداً به افزایش ۲۱ هزار شغل اصلاح شد.

نرخ بیکاری هم بدون تغییر در سطح ۴.۱ درصد باقی ماند.

این آمار نشان داد بازار کار آمریکا برخلاف نگرانی‌های قبلی همچنان وضعیت نسبتاً خوبی دارد. وقتی اشتغال قوی باشد، فدرال رزرو نگرانی کمتری از آسیب دیدن اقتصاد در اثر افزایش نرخ بهره دارد و احتمال بالا بردن دوباره نرخ بهره بیشتر می‌شود.

وقتی فدرال رزرو نرخ بهره را بالا می‌برد، نگهداری دارایی‌هایی مثل طلا که سود دوره‌ای پرداخت نمی‌کنند، برای سرمایه‌گذاران جذابیت کمتری پیدا می‌کند.

از طرف دیگر، افزایش نرخ بهره معمولاً باعث تقویت دلار می‌شود و چون طلا با دلار معامله می‌شود، گران‌تر شدن دلار می‌تواند تقاضا برای خرید طلا را کاهش دهد.

پس از انتشار گزارش اشتغال، معامله‌گران منتظر داده‌های تورمی هفته آینده هستند؛ چون تصمیم بعدی فدرال رزرو تا حد زیادی به مسیر تورم بستگی دارد.

اگر تورم همچنان بالا بماند، احتمال افزایش نرخ بهره بیشتر می‌شود؛ اما اگر تورم کاهش پیدا کند، فدرال رزرو ممکن است تصمیم بگیرد نرخ بهره را تغییر ندهد.

مهم‌ترین داده‌هایی که هفته آینده منتشر می‌شوند:

اولین گزارش مهم، شاخص قیمت تولیدکننده آمریکا (PPI) است که در ۱۰ سپتامبر ۲۰۲۶ منتشر می‌شود. این شاخص نشان می‌دهد هزینه تولید کالاها و خدمات برای شرکت‌ها چقدر تغییر کرده است. اگر بیشتر از انتظار افزایش پیدا کند، یعنی فشار افزایش قیمت در بخش تولید هنوز باقی مانده است.

در این شرایط احتمال افزایش نرخ بهره توسط فدرال رزرو بیشتر می‌شود؛ افزایش نرخ بهره معمولاً دلار را قوی‌تر می‌کند و می‌تواند قیمت طلا را پایین بیاورد. اما اگر کمتر از انتظار رشد کند، نشانه‌ای از کاهش فشار تورمی خواهد بود و احتمال افزایش نرخ بهره کاهش پیدا می‌کند.

مهم‌ترین گزارش هفته است که در ۱۱ سپتامبر ۲۰۲۶ منتشر خواهد شد. این شاخص تغییر قیمت کالاها و خدماتی را که مردم خریداری می‌کنند اندازه‌گیری می‌کند و یکی از اصلی‌ترین معیارهای فدرال رزرو برای تصمیم‌گیری درباره نرخ بهره است.

اگر تورم مصرف‌کننده بالاتر از انتظار باشد، فدرال رزرو ممکن است برای کنترل افزایش قیمت‌ها نرخ بهره را بالا ببرد. در مقابل، اگر CPI نشان دهد تورم همچنان در حال کاهش است، احتمال ثابت ماندن نرخ بهره بیشتر می‌شود.

این گزارش که ۱۰ سپتامبر منتشر می شود وضعیت بازار کار آمریکا را نشان می‌دهد. افزایش درخواست‌های بیکاری می‌تواند نشانه ضعف اقتصاد و کاهش احتمال افزایش نرخ بهره باشد؛ موضوعی که معمولاً به نفع طلاست. کاهش درخواست‌ها برعکس، دست فدرال رزرو را برای افزایش نرخ بهره بازتر می‌کند.

گزارش ماهانه بودجه دولت آمریکا در ۱۲ سپتامبر ۲۰۲۶ منتشر می‌شود. این گزارش میزان درآمدها و هزینه‌های دولت و وضعیت کسری بودجه را نشان می‌دهد.

اگر کسری بودجه بیشتر از انتظار باشد، نگرانی درباره افزایش بدهی دولت آمریکا بالا می‌رود و ممکن است بازده اوراق خزانه افزایش پیدا کند. افزایش بازده اوراق معمولاً دلار را تقویت می‌کند و می‌تواند قیمت طلا را پایین بیاورد.

اما اگر وضعیت بودجه بهتر از انتظار باشد، فشار کمتری روی بازار بدهی ایجاد می‌شود و کاهش بازده اوراق می‌تواند به تضعیف دلار و افزایش جذابیت طلا کمک کند.

این شاخص در ۱۱ سپتامبر منتشر می‌شود. این گزارش نشان می‌دهد خانوارهای آمریکایی درباره آینده اقتصاد، درآمد و تورم چه دیدگاهی دارند. اگر اعتماد مصرف‌کنندگان افزایش پیدا کند، می‌تواند نشانه قدرت بیشتر مصرف در اقتصاد آمریکا باشد و احتمال ادامه سیاست‌های سخت‌گیرانه‌تر فدرال رزرو را بالا ببرد.

اما کاهش شدید اعتماد مصرف‌کنندگان می‌تواند نشانه نگرانی مردم از وضعیت اقتصادی باشد و احتمال توقف افزایش نرخ بهره را بیشتر کند.

در حال حاضر بازارها منتظرند ببینند داده‌های تورمی هفته آینده، مسیر نرخ بهره آمریکا را به کدام سمت می‌برد؛ موضوعی که می‌تواند روی قیمت دلار و طلا اثر مستقیم داشته باشد.

اما اثر این تحولات بر بازار طلا و سکه ایران چه خواهد بود؟

بازار طلا و سکه ایران برای تعیین مسیر خود، بیش از هر چیز به نرخ دلار داخلی نگاه می‌کند؛ چرا که افزایش یا کاهش قیمت ارز مستقیماً روی ارزش طلا و سکه اثر می‌گذارد. در روزهایی که دلار نوسانات شدیدی دارد، همین عامل می‌تواند مهم‌ترین محرک بازار طلا و سکه باشد.

با این حال، قیمت جهانی اونس طلا نیز نقش مهمی دارد. تغییرات اونس جهانی می‌تواند بخشی از اثر نوسانات دلار را جبران یا تشدید کند؛ به‌خصوص زمانی که بازارهای جهانی تحت تأثیر عواملی مانند تصمیم‌های فدرال رزرو، نرخ بهره آمریکا و ارزش دلار قرار دارند.