گزارش مهمی که قیمت طلا را تکان میدهد
به گزارش زومان، قیمت طلا روز چهارشنبه باز هم پایین آمد؛ افتی که بعد از بسته شدن بدترین فصل در ۱۳ سال گذشته، فشار بیشتری را به بازار وارد کرد.
در اولین روز نیمه دوم سال ۲۰۲۶، قراردادهای آتی طلا با شروعی ضعیف ۱٫۲۴ درصد سقوط کردند و به ۳ هزار و ۹۸۹ دلار رسیدند. قیمت نقدی طلا هم همزمان عقب نشست و با کاهش ۰٫۸۲ درصدی در سطح ۳ هزار و ۹۷۴ دلار و ۵۱ سنت قرار گرفت.
اما چرا طلا ناگهان وارد مسیر نزولی شده است؟
پاسخ را باید در تغییر نگاه سرمایهگذاران به نرخ بهره و شرایط اقتصادی جستوجو کرد.
انبیسی میگوید این افت تازه در حالی رخ داد که طلا در ۲۹ ژانویه به رکورد تاریخی ۵ هزار و ۵۸۶ دلار و ۲۰ سنت رسیده بود، اما از آن زمان به بعد، با تغییر نگاه سرمایهگذاران نسبت به چشمانداز این دارایی بدون بازده، مسیر نزولی را در پیش گرفته است؛ آن هم در فضایی که احتمال بالاتر رفتن نرخهای بهره بیش از همیشه مطرح است.
فقط در سهماهه منتهی به ۳۰ ژوئن حدود ۱۶ درصد از ارزش طلا از بین رفت؛ بدترین عملکرد فصلی از سهماهه دوم سال ۲۰۱۳ تاکنون.
طلا از ابتدای سال ۲۰۲۶ تاکنون ۷.۷۶ درصد کاهش داشته است.
با وجود این افت سنگین، آیا طلا هنوز هم جایگاهی در سبد سرمایهگذاران دارد؟
پاسخ مؤسسات مالی بزرگ روشن است: بله.
مؤسسه سرمایهگذاری آموندی میگوید طلا همچنان در شرایطی که روابط سنتی بازارها در حال تغییر است، نقش مهمی در سبد داراییها دارد.
در گزارش چشمانداز سرمایهگذاری نیمسالانه این مؤسسه آمده که شرایط سختتر سیاستهای پولی، بدهیهای بالای دولتها و حرکت بانکهای مرکزی برای کاهش وابستگی به دلار، میتواند در ادامه سال از تقاضا برای طلا حمایت کند و نقش مهمی در افزایش قیمت آن داشته باشد.
مونیکا دفند رئیس مؤسسه آموندی در این باره گفته است:
سرمایهگذاران در دنیایی فعالیت میکنند که استقلال بانکهای مرکزی تحت فشار است، تورم نوسانیتر شده و ریسک تمرکز در بازارها در حال افزایش است.
گزارش «شورای جهانی طلا» هم نشان میدهد بانکهای مرکزی جهان بیش از گذشته تمایل دارند ذخایر طلای خود را در سال آینده افزایش دهند.
اما یک عامل مهم وجود دارد که میتواند در کوتاهمدت مسیر قیمت طلا را تغییر دهد و آن گزارش اشتغال آمریکاست که روز پنجشنبه منتشر میشود.
شاید بپرسید گزارش اشتغال آمریکا چه ارتباطی به قیمت طلا دارد؟
برای فهمش باید یک قدم عقبتر برویم.
طلا دارایی است که خودش سود دورهای (مثل بهره یا سود بانکی) تولید نمیکند. یعنی اگر کسی طلا نگه دارد، مثل سهام یا اوراق قرضه از محل نگهداری آن درآمد مستقیم ندارد و به همین دلیل، جذابیت طلا کاملاً به شرایط اقتصادی و مخصوصاً نرخ بهره وابسته است.
گزارش اشتغال آمریکا یکی از مهمترین دادههایی است که بانک مرکزی این کشور (فدرال رزرو) برای تصمیمگیری درباره نرخ بهره به آن توجه میکند.
این گزارش نشان میدهد وضعیت بازار کار چگونه است، چند نفر شغل جدید پیدا کردهاند و نرخ بیکاری در چه وضعیتی قرار دارد؟
اگر این گزارش قوی باشد و نشان دهد اقتصاد آمریکا وضعیت خوبی دارد، معمولاً این برداشت ایجاد میشود که بانک مرکزی ممکن است نرخ بهره را بالا نگه دارد یا حتی افزایش دهد. در چنین شرایطی سرمایهگذاری روی دلار و اوراق قرضه جذابتر میشود چون سود مشخصی برای صاحبان سرمایه دارند.
در مقابل، طلا که سودی پرداخت نمیکند جذابیت کمتری پیدا میکند و معمولاً قیمت آن تحت فشار قرار میگیرد و پایین میآید.
اما اگر گزارش اشتغال ضعیف باشد، برداشت بازار این است که اقتصاد در حال کند شدن است. در این حالت احتمال کاهش یا توقف افزایش نرخ بهره بیشتر میشود و همین موضوع باعث میشود طلا دوباره برای سرمایهگذاران جذابتر شود و احتمال رشد قیمت آن بالا برود.
به همین دلیل، گزارش اشتغال آمریکا فقط یک آمار ساده نیست، بلکه میتواند مسیر انتظارات بازار درباره نرخ بهره را تغییر دهد و همین تغییر انتظارات است که در نهایت روی قیمت طلا اثر مستقیم میگذارد.