طلا گرمی چند؟

به گزارش زومان، طلا امروز هم در بازار داخلی طعم ریزش را چشید تا معاملات در فضایی آرام اما یک‌دست کاهشی دنبال شوند.

این عقب‌نشینی که قیمت‌ها را به سمت پایین هل داد، ریشه در تغییرات ناگهانی و جالب متغیرهای اصلی بازار داشت که به سرعت ترمز قیمت‌ها را کشیدند.

برای درک آنچه امروز در بازار رخ داد، ابتدا باید بدانیم قیمت طلای در بازار دقیقاً به دو مؤلفه اصلی به وابسته است:

• قیمت جهانی طلا
• نرخ دلار در بازار داخلی

فرمول حرکت طلا در ایران بر پایه این دو اهرم استوار است؛ اما در اقتصاد ایران، زور این دو کفه ترازو با هم برابر نیست. معمولاً نوسانات دلار قدرت و اثرگذاری بسیار بیشتری روی تابلوی طلافروشی‌ها دارد و جهت اصلی قیمت‌ها را مشخص می‌کند.

امروز هم بازار طلا شاهد رویارویی این دو مؤلفه بود. در بازار جهانی، قیمت هر اونس طلا با ۳۵ دلار افزایش به ۴۳۴۴ دلار رسید. اگرچه این رشد در حالت عادی باید قیمت‌ها را در ایران بالا می‌برد، اما در بازار داخلی اهرم قدرتمندتر یعنی نرخ دلار، فرمان بازار را در دست گرفت.

فضای مثبت ناشی از توافق ایران و آمریکا، افت ارزش دلار را تشدید کرد تا با ریزش سنگین ۱۰ هزار تومانی به کانال ۱۵۵ هزار تومان سقوط کند و اثر گرانی جهانی را کاملاً خنثی کرد و قیمت طلا را با قدرت به سمت پایین کشید.

اما شاید مهم‌ترین نکته امروز بازار، ادامه‌دار بودن «حباب منفی» باشد؛ وضعیتی که در ادبیات بازار طلا به معنای معامله شدن قیمت‌ها پایین‌تر از ارزش ذاتی است و معمولا در دوره‌های رکود معاملاتی، کاهش انتظارات تورمی یا افزایش احتیاط خریداران دیده می‌شود.

بررسی‌ها نشان می‌دهد حباب طلای ۱۸ عیار امروز به منفی ۲.۵ درصد رسیده و ارزش بازاری آن حدود ۴۳۷ هزار تومان پایین‌تر از نرخ ذاتی برآورد می‌شود.

در بازار طلای آبشده نیز حباب منفی ۲.۶ درصدی ثبت شده و فاصله قیمت بازار با ارزش ذاتی به حدود ۱ میلیون و ۸۱۵ هزار تومان رسیده است.

تحلیل‌گران این وضعیت را حاصل دو علت فنی و رفتاری می‌دانند:

• نگاه فنی (احتمال جا ماندن طلا از سقوط دلار): برخی از معامله‌گران معتقدند سرعت ریزش قیمت دلار در بازار امروز به قدری بالا بود که بازار طلا به دلیل ماهیت سنتی‌تر خود، نتوانست با همان سرعت خودش را هماهنگ کند. از دید آن‌ها، این فاصله زمانی میان ریزش دلار و واکنش طلا، خودش را به صورت حباب منفی نشان داده است.

• نگاه رفتاری (کاهش هیجان خرید): از نگاه معامله‌گران، وقتی یک خبر سیاسی مثبت به بازار می‌رسد، اولین اتفاقی که رخ می‌دهد عقب‌نشینی خریداران بزرگ است. در واقع، در روند ریزشی بازار، تقاضای جدید برای خرید طلا به شدت کم می‌شود چون همه منتظر کف قیمت می‌مانند. وقتی خریدار در بازار کم باشد و قیمت دلار هم مدام پایین بیاید، قیمت طلا ناچار است برای پیدا کردن مشتری عقب بنشیند که این وضعیت خودش را روی تابلو به صورت حباب منفی نشان می‌دهد.

در مجموع، تابلوی معاملات امروز این سیگنال را به همراه داشت که در شرایط کنونی، محرک‌های سیاسی و نرخ ارز داخلی دست بالا را در بازار طلا دارند. با فروکش کردن هیجانات و شکل‌گیری حباب منفی، شواهد نشان می‌دهد که طلا وارد فاز استراحت و انتظار شده است؛ وضعیتی که در آن، معامله‌گران خرد نیز ترجیح می‌دهند تا تثبیت نهایی قیمت‌ها، ریسک جدیدی را متحمل نشوند.