بوی تنش به طلا رسید؛ حرکت زیگزاگی تتر در معاملات شبانه
به گزارش زومان، رکوردزنی قیمتها در بازار طلا و ارز در حالی به قصهای تکراری برای معاملهگران تبدیل شده که صندوقهای طلا دوباره در کانون توجه قرار گرفتند؛ اما این بار نه بخاطر رکورد ورود پول بلکه بخاطر تغییر چهره ناگهانی.
این صندوقها که تا دیروز قهرمان بازدهی بودند و رکورد ورود پول را جابهجا میکردند، ناگهان با سقوط آزاد ورود نقدینگی مواجه شدند؛ بهطوری که ورود پول ۴ هزار میلیارد تومانی روز گذشته، امروز به رقم ناچیز ۳۳ میلیارد تومان رسید و حباب تمامی این صندوقها منفی شد.
منفی شدن حباب صندوقها نشان میدهد که قیمت بازار از ارزش ذاتی (NAV) عقب مانده است؛ یعنی سرمایهگذاران به دلیل تردید نسبت به پایداری رشد طلا، حاضر نیستند حتی به اندازه ارزش واقعی داراییهای صندوق، برای خرید آن هزینه کنند.
اما ریشه این چرخش ناگهانی کجاست؟ پاسخ را باید در آن سوی مرزها و در رفتار طلای جهانی جستوجو کرد.
به نظر میرسد این حباب منفی و کاهش اشتیاق برای خرید واحدها، ریشه در «واگرایی میان قیمت جهانی و داخلی» داشته باشد. عقبنشینی طلای جهانی به محدوده ۴۵۵۰ دلار، این احتمال را در ذهن معاملهگران تقویت کرده که بازدهی طلا در کوتاهمدت ممکن است تحت تأثیر بازارهای بینالمللی با چالش مواجه شود.
علت این نوسان را باید در زنجیره واکنشها جستوجو کرد؛ جایی که تشدید تنش در هرمز با رشد قیمت نفت، انتظارات تورمی را شعلهور میکند و این وضعیت بهطور خودکار موجب تقویت دلار شده و اثر حمایتی تنشها بر طلا را خنثی کرده تا در نهایت قیمتها مسیر عقبنشینی را در پیش بگیرند.
در واقع روند نزولی طلای جهانی باعث شده بخشی از معاملهگران ریسک ناشی از تحولات بینالمللی و احتمال تشدید درگیریها را متفاوت از قبل ارزیابی و این پیام را دریافت کنند که ریسک بیرونی فعلاً به نفع طلا عمل نمیکند و حتی میتواند به کاهش بیشتر قیمت جهانی منجر شود.
از آنجا که ارزش صندوقهای طلا مستقیماً از سه متغیر اصلی یعنی قیمت جهانی طلا، نرخ دلار و قیمت طلای داخلی تأثیر میگیرد، کاهش ارزش طلای جهانی بهطور مستقیم بر صندوقها اثر میگذارد و بنابراین سرمایهگذاران با این احتمال روبهرو شدند که حتی در صورت رشد دلار، افت یا نوسان نزولی طلای جهانی میتواند بازده صندوقها را محدود کند. آنها در حافظه دارند که هر گاه تنش نظامی رخ میدهد طلا خریدار زیادی ندارد و قیمتش افت میکند.
در نتیجه، بسیاری ترجیح دادند برای مدیریت ریسک، موقتاً از صندوقهای طلا فاصله بگیرند و منابع خود را به بازاری منتقل کنند که تصور میکنند در شرایط فعلی واکنش سریعتر یا بازده کوتاهمدت محتملتری دارد.
تاییدیه از بازار ارز
در حالی که کفه تقاضا در بازار ارز همچنان سنگین به نظر میرسد، سمت عرضه با محدودیتهای جدی مواجه است. اخبار رسیده به دست زومان نشان میدهد دشواری در بازگشت ارز ناشی از صادرات و ترویج سبک تجاری «تهاتر» (بهویژه با شرکایی مثل ترکیه)، باعث شده تا چرخه ورود ارز فیزیکی به کشور تضعیف شود و این کمبود عرضه در برابر موج تقاضا، بر اساس یک قاعده ساده اقتصادی، به محرک اصلی افزایش قیمتها تبدیل شده است.
دلار امروز در حرکتی تند و تیز ۱۹۲ هزار تومان را هم به خود دید. اما با بالا گرفتن تنشها در عصر به یاد جنگ ۴۰ روزه افتاد که معاملات قفل شده بود. در نتیجه تعداد فروشندهها بر تعداد خریداران غلبه کرد و نرخ در مسیر نزولی افتاد. حتی تتر در دقایقی تا ۱۷۰ هزار تومان هم ریزش کرد اما در انتهای روز به محدوده ۱۸۰ هزار تومان بازگشت. دلار فردایی هم تا محدوده ۱۸۴ هزار تومان عقبنشینی کرده است.