نبرد تازه در بازار ارز؛ یوان چین به دنبال عبور از ین ژاپن
به گزارش زومان به نقل از بلومبرگ، براساس اعلام اتاق پایاپای لندن (یکی از بزرگترین و مهمترین نهادهای تسویه در جهان)، حجم معاملات قراردادهای اختیار معامله یوان در برابر دلار — قراردادهایی که به معاملهگران حق میدهد در آینده ارز را با قیمت مشخص بخرند یا بفروشند — آنقدر افزایش یافته که ممکن است از معاملات ین (واحد پول ژاپن) در برابر دلار پیشی بگیرد و به دومین بازار بزرگ پس از یورو در برابر دلار تبدیل شود.
اندرو بچلر، رئیس واحد فارکس کلییر، در شانگهای معتقد است که با انتشار پیمایش سهسالانه بعدی بانک تسویههای بینالمللی (BIS) در سال ۲۰۲۸، ممکن است معاملات یوان در برابر دلار جای ین در برابر دلار را بگیرد و بعد از یورو–دلار به دومین جفتارز پرمعامله دنیا تبدیل شود.
رشد استفاده از یوان در بازار مشتقات ارزی نشان میدهد که حضور این ارز در بازارهای جهانی آرامآرام در حال گسترش است.- اندرو بچلر، رئیس واحد فارکس کلییر
بچلر توضیح داد که بینالمللیشدن یوان دیگر فقط یک بحث نظری نیست و فعالان بازار واقعاً بهدنبال تنوعبخشی سبد ارزی خود هستند و این روند به معنای کنار زدن دلار نیست؛ بلکه بیشتر یعنی شرکتها و بانکها گزینههای بیشتری برای معامله و پوشش ریسک پیدا کردهاند.
به گفته او، بانکهایی که در بازار جفتارزهای بزرگی مثل یورو–دلار یا ین–دلار فعالاند، احتمالاً از این موضوع استقبال میکنند که تسویه قراردادهای اختیار معامله یوان در برابر دلار را هم بتوانند انجام دهند.
رشد سهم یوان در بازار جهانی ارز
طبق دادههای بانک تسویههای بینالمللی، سهم یوان در بازار ارز طی سالهای اخیر در حال افزایش است. همزمان با رشد اقتصاد چین و تلاش دولت برای بینالمللیکردن یوان، استفاده از این ارز در بازارهای مالی بیشتر شده است.
ژو شیائوچوان، رئیس پیشین بانک مرکزی چین، نیز ماه گذشته گفت که فضای فعلی ــ بهویژه بهخاطر تردیدهایی که درباره برخی سیاستهای آمریکا شکل گرفته ــ میتواند «یک فرصت طلایی» برای گسترش نقش یوان باشد.
در پیمایش بانک تسویههای بینالمللی، حجم معاملات روزانه اختیار معامله مبتنی بر یوان حدود ۸۲ میلیارد دلار برآورد شده؛ عددی که هنوز پایینتر از ین (۱۰۲ میلیارد دلار) و یورو (۲۳۶ میلیارد دلار) است.
در تصویر کلیتر، سهم یوان از مجموع معاملات بازار ارز ــ شامل معاملات نقدی، سلف، سوآپ و اختیار معامله ــ به ۸.۵ درصد رسیده؛ در حالی که در سال ۲۰۲۲ حدود ۷ درصد بود. براساس همان گزارش، سهم دلار ۸۹ درصد، یورو ۲۸.۹ درصد، ین ۱۶.۸ درصد و پوند ۱۰.۲ درصد اعلام شده است.(معاملات جفتارزی ملاک است به همین دلیل بیشتر از ۱۰۰ درصد میشود)
تقاضا برای یوان از مسیرهای مختلفی در حال بیشتر شدن است؛ از جمله افزایش تجارت فرامرزی، جریانهای مالی جدید و نیاز شرکتها به مدیریت ریسک ارزی. ورود بیشتر نهادهای غیربانکی به معاملات یوان هم میتواند این روند را تقویت کند.- اندرو بچلر، رئیس واحد فارکس کلییر
اثر تحولات ژئوپلیتیک و رشد CIPS
به گفته تحلیلگران، تحولات خاورمیانه میتواند باعث شود هم دلار و هم یوان در تراکنشهای جهانی بیشتر استفاده شوند. دادههای سوئیفت نشان میدهد سهم دلار در ارزش کل پرداختهای بینالمللی که از طریق این شبکه انجام میشود در ماه مارس به ۵۱.۱ درصد رسیده که یک رکورد جدید محسوب میشود. در مقابل، سیستم پرداخت برونمرزی چین یعنی CIPS اوایل آوریل بیشترین حجم تراکنش روزانه خود را ثبت کرده که برخی آن را نشانه افزایش استفاده عملیاتی از یوان میدانند.
نقش اوراق قرضه چین در معاملات جهانی
اتاق پایاپای لندن همچنین اعلام کرده قصد دارد استفاده از اوراق قرضه دولتی چین را بهعنوان وثیقه در معاملات جهانی گسترش دهد. این نهاد از سال ۲۰۲۵ پذیرش اوراق بدهی چین با واحدهای یورو و دلار را از طریق یورو کلییر آغاز کرده و حالا برنامه دارد تا سهماهه سوم ۲۰۲۶ امکان استفاده از اوراق دولتی چین با یوان برونمرزی را هم فراهم کند.
بهعلاوه، احتمال دارد سال آینده تسویه اوراق بدهی چینی مبتنی بر یوان از طریق شریک هنگکنگی اتاق پایاپای لندن یعنی امسیامیو آمنیکلیر فعال شود.
بچلر میگوید ظرفیت زیادی برای رشد استفاده از این اوراق وجود دارد، چون بانکهای چینی حجم بالایی از این اوراق را در اختیار دارند و ممکن است بخشی از آن را برای تنوعبخشی داراییهای خود وارد بازارهای خارج از چین کنند.