فشار دلار و نفت بر بازار طلا؛ چرا قیمت پایین آمد؟
به گزارش زومان، بازار طلای جهانی در حالی وارد هفته جدید شد که فشار ناشی از تقویت دلار آمریکا و افزایش نگرانیها درباره تداوم نرخهای بهره بالا، قیمت این فلز گرانبها را پایین کشید. همزمان با ورود جنگ خاورمیانه به دومین هفته، جهش قیمت نفت تا نزدیکی ۱۲۰ دلار در هر بشکه نیز بر فضای بازارهای مالی سایه انداخت.
براساس گزارش بلومبرگ، در معاملات اخیر، بهای طلا تا حدود ۳ درصد سقوط کرد و به محدوده ۵۰۱۰ دلار در هر اونس رسید؛ هرچند در ادامه بخشی از این افت جبران شد. این کاهش پس از آن رخ داد که طلا هفته گذشته نخستین افت هفتگی خود در بیش از یک ماه اخیر را ثبت کرد.
همزمان شاخص دلار آمریکا در برابر ارزهای اصلی تقویت شد و در مقطعی تا ۰.۷ درصد رشد کرد. افزایش ارزش دلار معمولاً به زیان بازار طلا تمام میشود، زیرا این فلز گرانبها برای خریداران غیرآمریکایی گرانتر میشود و جذابیت سرمایهگذاری در آن کاهش مییابد.
در کنار این موضوع، نگرانیها درباره مسیر سیاست پولی آمریکا نیز بر بازار فشار وارد کرده است. تحلیلگران میگویند اگر تورم در اقتصاد آمریکا بالا بماند، فدرال رزرو ممکن است نرخهای بهره را برای مدت طولانیتری در سطوح بالا نگه دارد یا حتی به افزایش دوباره آن فکر کند؛ شرایطی که معمولاً برای فلزات گرانبها منفی تلقی میشود، زیرا طلا سود یا بهرهای پرداخت نمیکند.
در این میان، تحولات بازار انرژی نیز به شکل غیرمستقیم بر طلا اثر گذاشته است. تشدید تنشها در خاورمیانه و اختلال در عرضه انرژی باعث شد قیمت نفت تا نزدیکی ۱۲۰ دلار در هر بشکه افزایش یابد؛ جهشی که نگرانیها درباره موج تازهای از تورم جهانی را تقویت کرده است.
به گفته هِبه چِن، تحلیلگر بازار، افزایش قیمت نفت میتواند زنجیرهای از واکنشهای اقتصادی ایجاد کند.
وقتی نفت به سطوح بالاتر از ۱۰۰ دلار میرسد، شوک انرژی شکل میگیرد، انتظارات تورمی بالا میرود، دلار تقویت میشود و در نهایت طلا تحت فشار قرار میگیرد.- هِبه چِن
در عین حال، برخی سرمایهگذاران در دورههای آشفتگی بازارهای مالی برای تأمین نقدینگی به فروش داراییهایی مانند طلا روی میآورند. «کریستوفر وونگ»، استراتژیست بانکی، میگوید در دورههای تنش ژئوپلیتیکی چنین رفتاری در بازارها طبیعی است.
با این حال به گفته او، پس از عبور از این مرحله معمولاً نااطمینانیهای سیاسی و امنیتی دوباره تقاضا برای داراییهای امن را در زمان افت قیمت تقویت میکند.
با وجود نوسانات اخیر، عملکرد طلا در سال جاری همچنان قابل توجه بوده و قیمت آن از ابتدای سال تاکنون حدود ۱۸ درصد افزایش یافته است. افزایش تنشهای ژئوپلیتیکی، سیاستهای تجاری دولت آمریکا و نگرانیها درباره استقلال فدرال رزرو از جمله عواملی بودهاند که تقاضا برای داراییهای امن را تقویت کردهاند. خریدهای مستمر بانکهای مرکزی نیز نقش مهمی در حمایت از قیمتها داشته است؛ بهطوریکه بانک مرکزی چین در ماه فوریه نیز به خرید طلا ادامه داد و دوره خریدهای پیاپی خود را به ۱۶ ماه رساند.
در همین حال، جنگ در خاورمیانه وارد دهمین روز خود شده است. طی آخر هفته تهران رهبر جدید خود را انتخاب کرد و حملات در منطقه خلیج فارس ادامه یافت، در حالی که اسرائیل نیز اهدافی از جمله انبارهای سوخت در تهران را هدف قرار داده و تهدیدهایی علیه زیرساختهای انرژی ایران مطرح کرده است.
حملات به تأسیسات انرژی و توقف عبور کشتیها از تنگه هرمز – مسیری که بهطور معمول حدود یکپنجم نفت جهان از آن عبور میکند – نگرانیها درباره عرضه جهانی انرژی را افزایش داده و به جهش قیمت نفت و گاز طبیعی دامن زده است.
تحلیلگران معتقدند مسیر آینده بازار طلا تا حد زیادی به سرنوشت این درگیریها وابسته خواهد بود. «اد میر»، تحلیلگر بازار فلزات، میگوید اگر تنشها به سرعت فروکش کند احتمال تضعیف دلار و رشد دوباره قیمت طلا وجود دارد. اما در صورت طولانی شدن درگیریها، افزایش تورم میتواند باعث تقویت دلار و رشد بازده اوراق خزانهداری آمریکا شود؛ عاملی که احتمال کاهش نرخ بهره را کاهش داده و به ضرر بازار طلا تمام خواهد شد.